节后有色板块走势极度分化，沪镍是典型的弱势修复品种，整体节奏非常规整，三日行情逻辑完全串联。昨日盘面深度回落、弱势收尾，整体情绪偏空；今日依托低位支撑走出企稳回弹行情，完美消化昨日部分跌幅，盘面情绪明显回暖；明日将是验证本轮低位修复能否延续的关键节点，也是当前市场多空分歧最大的核心位置。
先简单复盘昨日盘面，沪镍整体是标准的空头释放行情，整体承压非常明显。昨日沪镍主力合约全程震荡下行，重心持续下移，收盘稳固偏弱格局，最终收于118750元/吨，单日大跌2.47%。昨日盘面几乎没有有效反弹，多头承接力度完全缺位，叠加海外库存高位、原料成本松动的利空压制，市场空头情绪集中发酵，整体交易氛围偏谨慎悲观，也让盘面阶段性跌至低位区间。
今日是盘面情绪修复的核心转折日，也是本次复盘的重点内容，彻底摆脱了昨日单边走弱的颓势。今日开盘后沪镍没有延续隔夜空头惯性杀跌，早盘回踩确认低位支撑后快速企稳，短线多头资金分批进场承接，带动盘面重心稳步抬升。主力合约日内最低下探至118120元/吨一线，守住低位关键支撑后持续回弹，日内最高冲高至119860元/吨，整体日内回弹幅度接近1.0%。全天呈现低位震荡修复走势，不仅守住了昨日低位平台，还小幅收复部分失地，短期空头动能明显衰竭，盘面结构从单边偏弱转为震荡修复。
今日沪镍这波低位回弹，核心是超跌技术性修复+低位支撑有效托底双重驱动。经过昨日超2%的大幅回落，盘面短期空头动能已经充分释放，超跌形态明显，本身就存在技术性回弹的修复需求。同时下方118000元/吨是阶段性强支撑区间，贴合产业成本底线，空头没有持续砸盘的动力，低位抄底资金、保值资金顺势入场，直接带动盘面回暖修复。
从一线产业基本面来看，当前沪镍整体供需格局依旧偏弱，没有出现实质性利好反转。海外LME镍库存持续维持28.4万吨左右的高位水平，库存压力长期存在，压制上方上涨空间；同时印尼镍矿配额持续释放，原料端成本支撑不断松动，从根源上限制了镍价的多头行情。下游不锈钢终端开工平稳，刚需拿货仅以按需补库为主，没有集中备货、需求爆发的迹象，本轮反弹完全是盘面技术性修复，并非基本面拐点到来。
也正是今日这波弱势回弹行情，让业内机构观点彻底分化。偏多机构认为，昨日大跌属于情绪性超调，今日低位成功企稳回弹，已经验证了下方支撑的有效性。短期空头动能彻底衰竭，盘面利空基本落地，后续市场情绪会持续回暖，明日大概率延续震荡偏强修复走势，进一步试探120500元/吨短期压力位。
偏谨慎机构则保持理性，不认可底部反转逻辑。他们明确指出，当前压制沪镍的核心基本面问题丝毫没有改善，高库存、供给宽松的格局依旧存在。今日接近1%的回弹只是超跌后的正常修复，属于短线资金博弈行情，没有刚需和产业利好背书，反弹持续性极差。明日盘面大概率冲高乏力、重回震荡偏弱格局，很难走出持续多头行情。
站在明日交易视角，沪镍短期博弈区间十分清晰，多空攻防点位明确。下方核心支撑锁定118000元/吨一线，只要该支撑不有效跌破，低位震荡修复的格局就不会破；上方短期压力集中在120500–121000元/吨区间，反弹无法站稳该压力区间，所有回弹都是阶段性修复，无法扭转整体偏弱的大格局。明日的盘面强弱表现，将直接定义今日回弹是趋势反转的起点，还是短期洗盘的过渡行情。
温馨提示：本文仅为个人市场复盘分享，不构成任何投资建议，期货市场风险极高，大家务必理性交易、独立决策。
