利率期货也叫货币期货(货币期货和利率期货)是指以债券远期价格为标的物的期货合同,它是一种以利率期货为标的物的期货合约。

目前,我国的债券期货已经上市了一系列,合约有10年期、5年期、10年期、30年期,都是成交活跃、持仓量较大、保证金灵活、交易简便的债券期货合约。目前,我国的债券期货合约主要有十年期、30年期、5年期和10年期。

国债期货是指以国债为标的物的期货合约,一般被称之为是国债期货。国债期货交易者将持有的国债按面值加上规定的利息支付给投资者。投资者可以选择投资国债期货的同时买入持有到期的国债,从而实现保值。国债期货交易者根据利率期货的原理,来判断国债期货价格的走向,进而根据利率变动,来预测债券期货价格的走向。

利率期货的收益性,有以下特点:

1、收益性

收益性可以通过计算该国的债券收益率来预测该国债券价格。计算国债收益率水平,通常以债券面值为基础。一般而言,国债收益率越高,收益率越低。收益率的高低,主要受债券发行者的股票、债券的供求和银行利率的影响。如果债券的供求和市场价格存在缺口,他们就会抛售债券,抛售国债。当市场价格高于债券面值时,投资者愿意购买该债券,因为他们愿意购买国债。

2、市场流动性

债券市场的流动性越强,投资者可以随时卖出债券,但如果市场价格下跌,他们无法以交易所规定的价格购买债券。债券市场流动性是一个系统性的问题,如果它对于该国的债券市场有着影响,因为该国债券市场非常发达,市场报价的报价就会受到市场供求关系的影响。因此,债券市场也就成为反映市场价格的一个系统性问题。

3、价格发现

债券市场的价格可以在一定程度上反映债券市场的价格水平。债券的价格是由**、机构、投资者、投机者和金融机构为控制债券的供求关系所制定的,因此债券市场具有一定的公开性。如果债券市场在较长时间内的连续上涨,其价格一般都会高于其实际的利率,就会引起债券价格上涨。

4、报价期权

指可以在公开市场上进行债券买卖的交易。其价格是由**债券提供的一个预期,该国债券的价格也会随着债券的价值而变动。债券的买卖双方通过某一特定价格的债券合同而决定。在债券市场上,投资者只有在自己的债券到期前了结该债券,而不必将该债券卖给债权人。这一债券到期后的实际价格就是该国债券到期时以市场的实际价格。

5、资本成本

资本成本是指投资债券收益率。投资者投资于债券的成本中,证券的购买成本与债券价格的关系是固定的。由于资本资本成本越小,可以让债券的平均收益率曲线趋于平稳,债券收益率也随之趋于上升。