股指期货做对冲成本高(股指期货对冲风险案例)

案例一:新华富时A50期指M20013合约2005年11月17日~2006年1月19日期间,标的股票指数分别上涨20%和23%。M20013合约在该期间累计上涨10倍。如图所示,该股指期货M20013合约从2007年12月17日以来,整体下行10~20倍。其间M20013合约跌幅较大。为什么CIF持仓量下滑了10%以上。具体分析如下。

案例二:M20013合约2003年11月14日-2006年1月19日期间,期指成交量下滑幅度较大。期指平仓时,成交量一般都比较大,但是主力合约持仓量的下滑幅度明显小于期货。从上市以来的换月,期指持仓量均下滑幅度都比较大。与上证50期指相比,期指的成交量持仓量减少了27%。由此可见,期指对期指合约的影响已经褪去。

案例三:上证50期指IH2104合约2000年12月19日至2002年2月16日期间,期指成交量下滑幅度较大。如图所示,上证50期指IH2105合约2001年12月16日到2001年2月16日期间,期指成交量下滑幅度较大。如图所示,2000年2月16日~2002年3月16日期指成交量下滑幅度较为明显。由于成交量的下滑幅度过大,在某一阶段成交量放大较小,而同期上证50期指的成交量最大。