买入股指期货套期保值(股指期货主要用来做套期保值)中,通常就应用于股指期货价格已经上涨到相当高的程度。但是,往往被套住的股指期货,其价格对某些股票甚至整个大盘的指数(如天胶、钢铁)出现了剧烈波动,使这些股票的市场价格很可能没有上涨而转头下跌,从而导致被套者蒙受更大损失。

因此,对于某些期货投资者来说,选择股指期货作为对冲,或是对冲套利,同时或是对冲其他期货合约价格大幅上涨的期权套利。

股指期货做套期保值中,基于股指期货历史价格波动区间的判断,对于一些大盘股、某些国家股市的股票进行套期保值,会相对的减轻期权的持仓风险,但是往往还不如对冲现货买入现货的风险。

如上图所示,假设某投资者以每股股指期货合约的价格6000元/*买进了价值2000元的看涨期权,由于他认为行情可能会发生变化,对冲现货买入的风险,他又可以在其中买入期货合约作对冲,并且在对冲的过程中,将持有的股票卖掉。