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首先从涨幅来看,目前橡胶市场是大涨大跌的行情,但是这并不代表行情就没有结束。根据我的了解,目前商品期货中表现最好的是橡胶1905,这只橡胶1905在历史上相对偏弱,而且基本面一直比较利空,但是在二季度末的时候,胶价确实出现了明显的涨幅,但是由于原油以及医药价格的上涨,使得橡胶价格有一定的回落。从这个角度来说,橡胶的回落主要来自于基本面的利空,一方面是天气,另一方面则是上游炒作资金,这两者的价格在本轮上涨中一直比较利多。另外,轮胎行业由于出口较好,近期很多轮胎厂出现了赶工的现象,所以橡胶期货价格上涨幅度比较大。

除此之外,我们还需要关注的是,橡胶基本面的利空则是从替代品角度来考虑的。其中,有两个因素:一是原材料价格上涨,二是环保压力以及地缘**因素,但是显然这两个因素并不明显,而且国内相关部门已经开始明确对国内轮胎行业展开环保督察,“其实国内轮胎厂生产的产品都存在着环保压力,而且国内的橡胶产量也都是有一定的弹性的,所以轮胎行业的环保压力并不明显。但是由于橡胶的加工行业已经达到了产能的高峰,即使目前国内橡胶产量有所增加,但是受到污染的影响也非常有限,因此我们也不能因此而忽略这个因素。”

橡胶价格对于替代品的利润上也有一定的利润,所以橡胶供应的利空会慢慢的淡化。不过,从近几周的价格走势来看,下游轮胎厂的开工情况并不乐观,反而影响了橡胶的采购,橡胶现货价格在1月出现了明显的下滑。从这个角度来说,橡胶价格走弱,一方面是因为轮胎厂的产量不断增加,另一方面,上游的资源也在增加,所以轮胎厂的采购也是逐渐减少,所以对于橡胶价格有一定的影响。不过,由于需求的缩减,虽然目前市场的利空有所降低,但是橡胶价格也不悲观。

近日,受春节假期以及现货库存的减少,沪胶期货价格开始了持续的反弹。而从盘面上看,橡胶期货价格在反弹的过程中,受到了多头的疯狂抵抗。目前,RU1601在10600元/*附近徘徊,RU1601价位在10700元/*附近徘徊,RU1601价位在10500元/*附近徘徊。因此,从基本面上来说,橡胶期货价格在反弹的过程中,基本面的利空仍然存在。但是从橡胶基本面上来看,目前基本面仍旧存在利空,一方面是新胶的集中上市和东南亚雨季的到来,我国轮胎厂的开工率同比仍在高位,另一方面,近日国内青岛保税区橡胶库存出现了持续下滑,显示出进口方面的压力开始出现了一些缓解。因此,橡胶期货价格涨幅相对有限,但因为现货供应偏紧,因此在交割期间期现价格仍有一定的支撑