国债期货交割托管【国债期货如何交割】国债期货交割结算

交易所将国债期货交易所初期的国债期货保证金比例调高至7%,现货市场实际成交价格变动不大,国债期货市场功能发挥较为充分。

国债期货是在国债发行至近30年的第一个新品种。我国首个国债期货品种是2013年1月25日,国债期货是中国金融期货交易所以来首个上市交易的国债期货品种。

国债期货与其他债券品种的交易规则不同,国债期货是以利率为标的的期货合约,主要有利率远期和贴现(贴现)两种形式。交易所还将国债期货的涨跌停板设置为上一交易日结算价的4%,而保证金比率一般为5%,涨跌停板幅度为上一交易日结算价的8%。

我国国债期货的交易单位为每手10000元,国债期货以8%的保证金比例为20000元为例,即一手1000 ,以最近20个交易日的国债期货结算价为判断标准,最后交易日后1个交易日的国债期货合约价格由交易所确定。

我国国债期货实行保证金制度,交易者可以按规定借入和卖出国债期货合约,当国债期货价格下跌时,借入和卖出国债期货合约,当国债期货价格上涨时,借入和卖出国债期货合约,以获利。

我国国债期货的合约设计

根据我国国债期货合约设计方案,为了适应国债期货市场的不断发展,进行国债期货交易的设计方案,我国国债期货的上市品种包括10年期国债期货、30年期国债期货、3年期国债期货、10年期国债期货和12年期国债期货。

我国国债期货的投资者适当性管理

根据我国的国债期货合约规定,国债期货采用保证金交易方式,当持有国债期货合约价值上涨时,卖出的国债期货合约价值下跌;而持有国债期货合约价值下跌时,买入的国债期货合约价值上涨。

国债期货的成交量和持仓量

我国国债期货的成交量和持仓量在国债期货市场中都占比较大,市场上目前没有公开数据可查。从国债期货的交易数据来看,国债期货的成交量和持仓量是比较大的,成交量和持仓量相对较小的原因主要是投资者参与交易的资金量不大,在有些期货市场上,投资者的多头持仓往往都是比较大的。

套期保值需求

我国国债期货市场的套期保值的目的就是为了在现货市场和期货市场上获得风险对冲的便利,以防止国债期货出现暴涨暴跌的情况。套期保值的目的包括保值、套期保值、套利、投机、套保、套利等,其中套期保值包括投机和套利两种。

投机者套保需求一般有两种:一是投机者在某些特定的时间点买进国债期货合约,然后在市场行情发生变化之后再以一定的价格卖出国债期货合约,同时在市场行情下跌之时伺机买入国债期货合约,来达到保值的目的;二是投机者在进行大量的交易时,以高于当前市场价格卖出国债期货合约,然后在市场行情价格上涨之时卖出利率期货合约来获得利率收益。

套利需求和套期保值的概念在证券市场上的操作中很常见。有交易所会员单位、指数基金、债券基金等各种类型。以套利为目的的套利需求的部分投资者主要是券商、私募、自营等机构投资者。

如果想从事套利交易,投资者必须明白套利的方法:利用期货市场价格的绝对价值,在期货市场上进行套利交易,在市场上买入国债期货合约同时在期货市场上卖出国债期货合约。一般来说,期货市场上所产生的溢价就被称为套利