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期货市场功能

期货市场功能的形成为企业和机构利用期货价格进行套期保值和风险管理提供了便利条件。

一、利用期货市场为企业和机构提供了套期保值和风险管理的新渠道。

这可以从两个方面体现出期货市场的功能,一是由于期货价格能够反映市场供求关系,另一方面则能够充分揭示投资者的期货价格风险和利润。

从长期来看,期货市场可以比较接近现货市场的形成。另一方面,期货价格可以反映整个社会经济情况的总体发展状况。在现代经济社会和金融发展的各个方面中,期货价格都是衡量宏观经济运行状况的晴雨表。

1.经济的发展状况。期货市场是一个价格发现的场所,包括远期交易的市场,现货市场是期货市场的主要交易场所,期货市场交易的功能主要体现在以下几个方面:

(1)发现价格。期货市场是一个双向交易的场所,交易双方可以进行对冲,规避市场风险。当市场出现新的投资者时,期货市场为投资者提供了有效的套期保值和风险管理工具。

(2)价格发现功能。期货市场上的价格发现功能是指期货市场将在公开、透明、高效、竞争的期货市场的运行过程中,有效地反映商品市场供求关系的价格。它具有发现价格、预测价格的功能。

(3)交易成本。期货市场上交易的各种商品在当时尚未被利用,这主要是因为期货市场以保证金制度、合约间的交易成本为主要构成部分。这些成本在短期内可以通过期货市场转移,使投资者可以在短时间内,以期货市场的价值变动来补偿风险。

(4)套期保值的作用。期货市场上的套期保值活动有两种,一是实物交割。二是间接投资。期货市场上的参与者一般都是套期保值者,包括套期保值者和投机者。

(5)客户关系管理。期货市场客户关系管理包括客户的交易编码制度和交易编码制度。它包括期货交易所会员、客户委托开户、客户交易编码制度。这些制度为投资者决策提供了更加灵活的交易方式。

(6)客户权益保护制度。期货交易实行保证金制度。期货交易所会员由期货交易所、期货经纪公司和期货业协会组成,是投资者进行期货交易的依据。投资者进行期货交易的权益不受交易所的控制,期货公司的经营管理也是风险控制的基础。期货交易保证金是指期货交易者按照期货合约价格的一定比例缴纳的资金,用来应对期货交易的结算。

(7)交割风险。期货交易实行每日无负债制度。期货合约交割日以来,期货价格出现的连续大涨大跌都是投资者进行期货交易的依据。投资者对期货合约到期日的持仓会产生较大的影响。

(8)价格发现功能。期货市场上具有规避风险的功能。期货市场上的各种商品在当时尚未被利用,这主要是因为期货市场以保证金制度、合约间的交易成本为主要构成部分,这种规避风险功能被称为期货价格发现。期货价格发现功能的产生是为了对冲风险,在发现价格、管理风险的同时,还能够为投资者提供套期保值服务。

(9)公开竞价制度。期货市场公开竞价制度的建立在很大程度上保障了期货价格的连续性,