股指期货为什么会有交割日效应【股指期货交割影响】

(1)简单理解为,持仓期限临近的时候会进行移仓换月操作,而到期日一般会造成当月合约出现很大的变动,或者本月合约出现大幅波动,一般的时间会在次月合约进行交割,也有的是隔月合约可能出现较大幅度的波动,一般不进行实物交割的情况。

(2)我国的股票市场长期不设置价格保护机制,每年的3月份和9月份,股指期货是进行了强制平仓操作,股票在这两个月的季报前都会进行一次移仓换月操作,使得股指期货合约的走势和现货的走势形成明显的反向关系。而现货的走势会直接影响股票的走势,从而造成股指期货出现较**动, 而对于期货的盘口统计来说,实际上是对股指期货的买卖盘来说,这是比较普遍的。在单边市场中,股指期货没有多空之分,但是通过对股指期货的每日的买卖盘统计,就会发现主力合约买卖盘占到总成交量的比重很大,这就决定了股票市场中多空之间有着明显的价差。

(3)合约到期时,由于股指期货交易双方的仓位大小不同,所以在股指期货合约的成交量和持仓量也会有所不同。通常情况下,不同的合约在其后的不同价位会相互之间会有较大的合约成交量和持仓量,这样就会对股指期货价格产生影响,而主力合约在持仓量和成交量中会占很**重,造成主力合约的价格波动的概率较大。

(4)在主力合约到期时,如果某几个月份的合约持仓量大于主力合约成交量,那么多数都会通过交割对冲来规避风险,这样的做法在每次移仓时都会有一定的参考价值,这种做法虽然有些夸张但是在实践中,投资者并没有参与到。相反,在套利交易中,投资者不需要在合约到期前进行平仓操作,这样会有一定的操作空间,在这种做法的市场中,散户是非常多的。

(5)在合约到期时,由于股指期货合约对交割的结算价是不确定的,所以投资者不需要过分担心股指期货的交割,这样可以有效地规避股指期货合约的实物交割风险。