国内大豆期货价格走势跟随美豆期价波动,国内大豆进口量增加。根据美国农业部最新发布的月度供需报告数据,2017/2018年度全球大豆期末库存将达到832万*,较上月增加628万*,较上月减少164万*,较2017年增加134万*,较2013/2014年度增加130万*。根据美国农业部的预测数据,2017/2018年度全球大豆期末库存将达到707万*,较上月增加90万*,较2013/2014年度增加20万*,较2016/2017年度增加42万*。从需求来看,2017/2018年度全球大豆期末库存为632万*,较上月增加36万*,较2013/2014年度增加46万*,较2016/2017年度增加35万*。根据美国农业部最新发布的月度供需报告,2017/2018年度全球大豆期末库存将达到814万*,较上月增加130万*,较2013/2014年度增加138万*,较2013/2014年度增加115万*。

由于北美天气转为大豆作物生长关键期,截至2016年7月11日,美豆优良率为73%,高于一周前的74%,去年同期为63%,五年均值为72%。

美国农业部在7月供需报告中下调了2015/2016年度美豆期末库存,其中对2015/2016年度美豆压榨量的预估为2670万*,低于上月预估的2566万*。因上调美国2015/2016年度大豆压榨量,同时调低中国2015/2016年度美豆压榨量,预计2015/2016年度期末库存调低。2015/2016年度美国大豆期末库存调低,中国2014/2015年度期末库存为876万*,低于上月预估的8951万*。不过,从2015/2016年度来看,美国大豆出口方面,美豆出口量将明显下滑。

从美国大豆出口方面来看,美国农业部对2015/2016年度美豆出口量的预估为1190万*,与上月预估持平,较去年12月的1290万*增加30万*,较2013/2014年度增加61万*。其中对中国进口的预估为100万*,较上月预估的150万*增加187万*,较2012/2013年度增加175万*。同时,由于美豆出口需求增加,美国大豆出口销售量将明显增加,预计2015/2016年度美豆出口量将超过上月预估的1060万*,较2013/2014年度增加48万*,较2013/2014年度增加45万*。

除了美豆需求旺盛外,市场预估今年巴西大豆产量将下调200万*,而美国农业部预计巴西大豆产量预计将增加600万*,远远高于去年12月预估的1110万*,巴西大豆出口量将较2013/2014年度减少1000万*。美国大豆出口方面,受压榨量减少的影响,美国2015/2016年度大豆出口量也将减少200万*,创下2014/2015年度以来的最低水平,全球大豆出口需求量将减少。

因主产国出现厄尔尼诺现象,今年巴西大豆产量减少,美豆价格大幅上涨,进口成本攀升,从而推动国内油厂开机率提升,国内豆粕库存持续下降,豆粕现货止跌回升,保持稳定。预计2015/2016年度国内豆粕库存将下降至820万*左右,较上年度减少650万*左右,较上年度减少460万*。

另外,随着大豆到港量减少,预计油厂开机率将回升,豆粕库存将下降。由于国内豆粕供应量逐渐减少,但因进口成本、油厂压榨利润等问题,国内油厂开机率将保持高位,预计未来大豆库存将继续下降,或进一步支撑国内油厂开机率。

大豆进口量增加,但油厂豆粕库存下降,油