铜现货与期货实证分析(铜期货研究报告)

第一,现货与期货实证分析

在铜现货与期货中,现货与期货存在着很大的区别,具体表现在:

第一,现货价格也叫“基差”。

现货价格与期货价格不完全等同。现货交易以铜现货价格为基础,由期货交易所建立,以期铜现货价格为基准,计算出阴极铜与阳极铜现货价格,结合了阴极铜与阳极铜现货价格,最终形成了阴极铜与阳极铜现货价格的合约,这种相对的价格关系一般包括现货与期货市场的价差,也就是现货与期货间的价差。

第二,铜现货与期货的实证分析

由于现货市场是现货市场的基础,因此铜现货与期货间的价格紧密相关,但也存在着不完全的价格关系。在众多因素影响下,铜现货与期货价格存在着比较明显的价格差异。由于期货价格以现货价格为基础,受整个现货市场供求关系的影响较大,因此,期货价格具有比较明显的季节性。现货市场是期货市场的基础,这就决定了铜现货与期货价格的长期走势是不完全一致的,也会存在一定的季节性。

第三,在现货与期货市场存在着不完全的价格关系。

一般而言,铜现货与期货市场的价格的走势并没有完全一致的情况下,这种不完全的价格关系会使现货与期货市场存在着较大的差别。原因主要是,现货市场需要大量的现货与期货进行联系,因此,现货与期货市场存在着一定的价格关系。