期货的基差分析(期货基差交易策略)与基差交易法相比,期货的基差分析主要包括以下几个方面:

1、价差分析。该方法是基于现货贸易的价格发现理论,基差的估值方法可以简单分为预测模型、点价交易模型、波动率交易模型、复合基差交易模型、线性回归模型。

2、波动率交易模型。它是将基差与基差的比值视为基差收益的折现值,而不将基差的折现值视为基差收益的折现值。该方法是在我国企业开展基差贸易时,采用的方法。主要是在于运用该方法的企业中,一些企业已经把基差的价格差作基本面的估值方法,并利用期货市场上价格波动的机会来进行套期保值。

3、避险模型。避险模型是指在进行基差交易时,如果持有到期市场利率低于期现货价格,企业可以通过卖空期权来规避价格波动风险。基差交易模型的使用是基差的估值方法。基差交易模型的主要内容是基差的估值方法,基差的定价方法可以简单分为逃、补、溯三种方式。

基差分析

1、仓单分析。在基差交易中,期货市场上以现货买方的价格买卖双方的商品,在与买方的最后成交价之间存在着一个点差,即基差的变化为现货买卖双方的履约价差变化,且期现交易的双方间存在着一个接点差。

2、场外仓单分析。当我们要进行期货和场内期权交易时,我们就要通过买方和卖方进行场外的实物交割来达成,一般都是先将仓单卖给我们,然后我们再把仓单买给我们。当我们要进行场外交易时,我们就要根据买卖双方的现货价格和买方的履约价格,约定一个合约的价格,来衡量期货合约的价值。当我们要进行期货和期权的交易时,就要以卖出或买入期货合约的价格为基准,这个价格就称为基差的估值方法。由于以点差来计算的基差与期货合约的盈亏有相关性,所以基差的估值方法也可称为市价法。

3、期货价格与现货价格的套利。期货价格和现货价格之间存在着一个点差,即基差的差异。在基差交易中,我们的实际收到的是基差的波动。基差波动不仅仅是现货价格的,而且还会影响期货价格,进而影响期货市场价格的运行。如同我们在之前所说的卖空,而期货价格反映了未来现货市场的供求关系。

4、期权套利。在基差交易中,我们可以利用期货市场上的期权合约构建不同的期权组合,可以有效地控制基差的变动。比如说,假设某个投资者认为未来某个合约的价格会下跌,就在期货市场上买入该合约的看涨期权,同时在现货市场上卖出该合约的看跌期权,如果未来该合约的价格一直上涨,那么他就可以通过买入该合约的一个点的成本进行获利。对于一些成熟的投资者,比如说,他们有更多的对冲工具。当然,很多期权交易策略也可以使用这一策略。但是,期权交易策略中的套利策略也有一定的风险。所以,这些风险对于一些投资者而言,主要是规避投资者的交易风险。

5、看套保。对于许多期货投资者而言,风险管理主要是从买入套保,卖出套利,购买看涨期权。他们对于这些套保组合的风险敞口有比较明确的判断