国债期货大幅上行说明什么(国债期货走低说明什么)

国债期货大幅上行说明什么(国债期货走低说明什么)

一、从市场整体来看

国债期货短期均有下行,1-2月的经济数据整体好于市场预期,特别是3月底的零售销售、国债投资、储蓄、国债逆回购中标收益率有所下降,国债期货价格下跌也说明随着经济走稳,近期美联储加息已是确定性的,而全球经济复苏势头良好,美债收益率仍会进一步走高,所以市场上有高估了美债价格,国债期货利多的预期。2月中旬中下旬开始,市场将围绕着季末国债发行与国债收益率回落的影响展开震荡行情。

二、从市场的利率水平上来看

目前美债期货1-2月的利率水平回升,说明市场对未来美联储加息周期预期趋于乐观,利率将会继续走高,说明市场对美国经济表现乐观,这将有利于美联储加快加息步伐。

从利率水平上来看,目前美国利率水平较高的银行、保险、证券和商品期货等机构在一定程度上增配美债的比例,但银行的大量持仓使得美债价格走低,收益率在短期内存在上行的可能性。

从海外市场来看,在美联储加息预期升温之后,美国国债期货2月中旬出现的大幅上行,说明一些机构已经开始抛售,因为,他们觉得经济并没有出现明显的拐点,因为美联储通过停止缩表结束了资产负债表的扩张,在经济出现拐点之后,资产负债表可能会开始收缩。

从上述情况来看,如果美联储在3月中下旬加息,未来美债利率的上行空间非常有限,那么2月中旬将面临美联储紧缩周期开启的冲击,如果美联储真的要加息,势必会造成美元指数下跌,给国债期货价格带来利多。

三、从市场的供求关系来看

今年以来,市场上主要原材料煤炭、有色金属、有色金属等价格不断上涨,涨幅较大,今年以来,煤炭、有色金属、有色金属、有色金属等价格波动剧烈,给投资者带来很大的压力,从而也加重了市场投资者对未来通胀预期的担忧。

但随着时间的推移,今年以来,市场对美联储加息预期有所下降,美元指数逐渐企稳,市场对美联储加息进程的担忧减弱,这将为市场带来进一步的供给压力,从而推动国债期货价格在3月中下旬出现阶段性的下跌。

从宏观经济的角度来看,今年以来,工业品、农产品价格有所上涨,而近期,煤炭、有色金属等大宗商品价格有所回落,而美联储3月议息会议纪要发布后,经济数据较为强劲,并不利于国债期货价格。

总的来说,目前,美联储提前加息,并不意味着国债期货价格会上涨,国债期货市场的情绪也会受到影响,国债期货市场短期内存在的变数,将对国债期货价格带来较强的支撑。

光大期货研究所 王娜:通胀是影响国债价格的主要因素之一

经济高通胀是影响国债价格的主要因素之一,但从近期央行官员的表态来看,近期通胀数据出现了明显的回落。

7月8日召开的***常务会议决定,通过降低法定存款准备金率、放开存款利率浮动区间等一系列措施,进一步抑制了通胀,这与此前**经济工作会议中的表述较为一致。7月8日,****政治局召开会议,要求做好大宗商品保供稳价工作,加大金融支持力度,为市场释放流动性