沥青期货走势分析 沥青期货行情最新行情 纸浆期货行情最新行情4-7

(一)元旦假期结束后,国际原油市场将何去何从

新年伊始,中国新型冠状**疫情不断升级,国际能源价格涨跌互抵。由于此前全球石油需求低迷,在需求不景气,供应偏紧的情况下,国际原油市场的抛售已成常态,在这种情况下,国内沥青期货,如同“白菜价”一样,价格自然涨跌不一。春节过后,国际原油市场“白菜价”的现象不再再现,现货价格持续下滑,5月份现货价格将迎来恢复性上涨,同时也意味着现货价格将会随之有望止跌回升。

(二)国内纸浆期货行情最新行情4-7

国内纸浆期货市场今日迎来恢复性上涨,整体价格也出现反弹。当前国内现货市场价格已涨至3800元/*左右,4月份国内纸浆现货市场价格整体反弹,但是期货行情呈现走弱,外盘仍然在下跌,国内现货价格难有反弹,进口木浆现货报价在3300元/*左右,价格整体走弱。现货价格走势较差,成本的支撑下,外盘报价后期仍有下跌的可能。

(三) 原油价格趋势分析 2020年国际原油期价整体将呈现弱势运行

虽然IMO2020降低出口退税金额,为减少产量,加上市场上由于新冠疫情影响需求萎缩,库存增加,油价持续走弱,但是新冠**疫情的影响造成需求萎缩,原油价格仍在持续下跌,OPEC+的减产政策仍是支撑油价的主要因素,同时地缘**因素,油价在基本面偏空的情况下,走势弱于国际。

整体来看,2020年国际原油期价整体将呈现弱势运行。预计,国际原油期价将呈现震荡走势,因新冠**疫情对需求的冲击依然存在,且原油库存处于高位,截至2020年1月22日,商业库存为334.3万桶,较2020年12月31日的316.1万桶,下降53.1万桶,主要是市场对燃料需求受到冲击,炼厂开工率下降,下游需求也受到影响,预计2020年国际原油期价将呈现震荡走势。

四、综合分析

1.需求端:下游纸浆基本无库存,且纸浆库存依然在下降,短期内纸浆供大于求格局不变。

2.供给端:国内下游纸浆库存继续下降,纸浆供应整体收紧。

3.下游纸浆需求:库存仍在下降,需求难有提升,后期供需矛盾难有改善。

4.纸浆现货库存:国内市场整体趋松,现货价格较低。

5.供需分析:国内纸浆产能过剩,出口贸易没有明显好转,国内供给预计继续下降。

6.投资建议:

1.从纸浆供需情况来看,目前下游需求维持平稳,浆价下方支撑较强。从供需数据分析,2019年国内外针叶浆生产、发货情况、进口情况均有所改善。

2.目前的纸浆库存,即使是从基本面的角度来看,本周纸浆库存和纸浆库存的下降,还是主要由于下游纸浆纸生产企业开工率环比略有下降。

3.基差情况:纸浆现货供应方面,虽然纸浆期货盘面仍处于偏弱震荡的状态,但现货价格虽然比较坚挺,但近月期货盘面的贴水现货也一定程度上显示出下游需求偏弱。当前纸浆现货市场基本无库存,前期国内外针叶浆、阔叶浆的进口货源陆续到港,而下游需求端对纸浆的消耗也在逐步减弱,预计纸浆现货短期之内难有大幅回升。