数字孪生期货行情点评

消息面上,场外头寸终于回到2月份的水准,价格波动较大。不过,面对一波集中做多的**,我们似乎并不容易。

2月4日,纸浆期权成交量25.99万手,持仓量5.15万手,成交额213.91亿元。主力1605合约全天成交251890手,成交额5,308.34万元。

从近期的期货盘面来看,1605合约1605的持仓量继续大幅萎缩,仅有1***。

近期纸浆期货价格在新的震荡盘面上也起伏不定,主要原因是受宏观市场表现和国内经济下行压力影响。近日,监管层表示不会对操纵价格等进行遏制,同时也强调将严查操纵期货交易价格等违法违规行为。

主力净多单持仓是资金动向的风向标。在市场上涨时,主力空头头寸增加,但是净多单出现减少,说明部分资金可能已经在减持,这也为期权带来利好。

当前现货市场价格走势与期货盘面走势仍有一定的趋同性。市场上新交所纸浆期货主力1605合约持仓在6月24日当周的169311手,从净空头寸2474手到净多头寸6126手,累计增加4582手,增幅达到152%。现货市场上纸浆期货主力1605合约持仓量在上周也出现小幅增加。

这主要是受其他主要纸浆、黑色系品种整体震荡行情的影响。同时,虽然国内上海、深圳等地区新冠肺炎疫情有所缓和,但是各类实体企业并未进入复工复产的生产阶段,贸易商及终端备货和出货仍受到一定影响。

对于期货市场来说,虽然目前市场对后市仍存在较多不确定性,但随着市场逐渐回归理性,对于其他品种交易者已逐步开始逐渐参与交易。当前,纸浆主力1605合约持仓占比已经超过55%,这显示出随着期现市场波动幅度加大,主力持仓的优势逐渐显露。

目前,纸浆期货主力1605合约持仓占比达到71%,虽然二者持仓量均有增加,但是主力持仓量却大幅缩减,显示出在市场风险逐渐暴露的情况下,投资者对后市的看法是偏向谨慎,部分资金也开始转战抄底。

大宗商品类品种受需求回暖和供应压力拖累,继续呈现震荡格局。8月以来,原油价格持续下跌,带动部分大宗商品出现反弹。此外,对于铜、铝、铅、锌、镍等金属品种来说,由于冶炼成本低廉,存在一定的溢价。

从有色金属行业的季节性运行规律来看,一般7-10月份是季节性上涨期。而进入冬季,以来,铜、铝、锌、镍等品种价格均有一定幅度的回落,同时,其中有色品种在本周连续四天呈现出累库,其中,铜期货指数由最高值726.50点跌至683.50点,跌幅达2.32%;铝期货指数则由最高值1717.50点跌至1131.50点,跌幅为2.69%;镍期货指数则由最高点跌至11525.50点,跌幅达2.98%。

若8月上旬没有出现价格下跌的情况,那么8月上旬铜、铝、锌等品种的价格在月中旬还会有一定幅度的反弹。不过,这种反弹的持续性可能不如铜、铝等大宗商品期货品种,投资者在关注大宗商品的震荡时,要以短线交易为主。