玻璃期货2015-22020k线图 豆粕2209期货行情走势分析

供应端来看,随着大豆压榨利润大幅提高,目前美豆丰产,南美大豆丰产概率较大,美国大豆出口良好,中国开始采购美豆,美豆需求不及预期,国内油厂开机率回升,豆粕供应压力不大,同时,猪价持续低迷拖累猪价,养殖户观望情绪较重,猪粮比已跌破盈亏平衡线,养殖户出栏积极性偏弱,生猪养殖利润已大幅好转,猪肉价格持续下行,禽类饲料需求减弱,水产养殖需求较好,生猪存栏较高,水产养殖利润不佳,需求预计长期偏弱,养殖户将维持低猪价,后期豆粕供应有望增加。

需求端来看,生猪存栏量恢复较慢,蛋禽和肉禽饲料需求放缓,蛋禽对肉禽饲料需求替代性增加,生猪、肉禽和水产养殖利润年内相对较好,而禽类饲料对肉禽饲料需求替代性较大。

库存方面,随着节后传统需求旺季的到来,豆粕供应压力较大,而下游养殖利润较好,养殖户有补栏的积极性,豆粕供应增加,豆粕现货价格保持稳定,预计豆粕库存将继续下降。

综合来看,美豆产量及美国大豆库存回升,中国需求好转,但巴西大豆播种缓慢,南美大豆产量大幅增加,美豆出口转好,美豆库存偏低,豆粕库存继续下降,预计豆粕库存将继续下降,豆粕价格保持坚挺。