股指期货合约 什么是股指期货期权?

股指期货合约是指在未来某特定时间、以特定价格买卖某种股票指数的合约。股指期权合约有哪些种类?根据本文公开知白的原则,股指期货上市意义重大,主要包括四个方面:

第一,股指期权产品将于2006年推出。股指期权作为一种金融衍生品,在期货市场上交易的标的物是股票指数。股票期权的推出将增加金融期权市场的流动性,推出更加多样化的投资者,从而进一步丰富股票市场的投资。

第二,股指期权合约投资者的作用对冲交易和管理风险,有利于增强投资者的投资风险意识。根据美国期货交易委员会的数据,金融期货市场的规模在2007年达到创纪录的769亿美元,其中套期保值规模近70亿美元,投机交易规模将达98亿美元,投资者可以参与交易,获取风险管理、资产管理以及交割等。

第三,对冲策略。对冲策略是指期权的买方通过事先约定好的期限内具有相关权利的买权或者卖权来应对股票市场风险,交易对手是卖权,股票期权的买方和卖方通过购买股票期权来规避股票市场风险,实现风险转移。股指期权是指一种金融衍生工具,是指以股票价格指数为标的物的期权合约,从标的物上反映股票价格变动的趋势,以及具有市场代表性的现货资产。由于股指期货交易的合约,是根据相应的指数构成而确定的,而股票期权合约在合约到期时,有可能进行平仓,因而具有了对冲的作用。

第四,对冲策略有哪些?对冲策略适用于哪些情况下。与这些对冲策略不同,对冲策略的使用者将利用股指期货市场对冲股票现货市场风险,这种对冲策略使用的是股票现货市场指数与风险管理工具。股票现货市场的风险管理工具主要是股票指数和风险管理工具。由于股指期货合约中包含了诸如股票现货指数之间的标准化合约,这使股指期权在风险管理上具有明显的优势。但是,由于股指期权的交易主体为期权市场,在交易行为方面有明显的缺陷。在股指期货市场交易中,股指期权采用买权,卖出股指期货合约的交易者在期权交易中获利不确定。例如,在买进股指期货合约时,采用卖空期权合约的交易者在买入认沽期权时,还将付出部分权利金,来避免将来股价下跌。

第五,对冲套利策略。套利策略存在于其他商品期货市场,即买入看涨期权,卖出看跌期权。在与上述对冲策略不同的同时,不同的是,对冲策略具有相对的风险对冲价值,因此,股指期货套利组合的风险相对较小。

[编辑本段]关于对冲策略和资产组合投资的相关性问题

1、基本面和交易策略

2、偏多策略和交易策略

3、资产组合投资策略

4、对冲策略和资产组合投资策略

(1)资产配置的基本情况

(2)投资者如何通过资产组合,对冲资产组合的风险?

基本原理

资产组合策略可以分为四种:配置工具、组合管理、风险控制工具和衍生品投资工具。

配置工具

1.债券、头寸组合

2.股票、期权和资产(股票)组合

3.期货和期权组合

4.股指和资产组合

资产组合

资产组合

资产组合的基本原理主要有以下四个方面:1、概念

狭义的资产组合可以分为:货币资产、股票资产和商品资产(期货、期权和资产管理)。