国债期货行情走势 国债期货指数下跌

经济数据:中财委重点推动加大基建投资

经济数据:2022年3月官方制造业PMI数据为52.1,较上月上升0.1个百分点,连续五个月回升,其中制造业和服务业PMI分别为51.2和51.6,较上月上升0.5和0.5个百分点。制造业PMI为50.8,较上月上升0.3个百分点,继续保持在扩张区间。工业生产继续保持扩张,但由于大宗商品价格上涨,企业成本增加,基建对经济增长的拉动作用减弱。据***数据显示,2022年3月规模以上工业企业利润同比增长2.9%,增速比1-2月提高0.3个百分点,1-3月固定资产投资增长7.6%,增速比1-2月提高0.8个百分点。3月PMI为59.7,连续四个月处于扩张区间,1-3月工业企业利润同比增长3.8%,增速比1-2月提高1.2个百分点。

2022年1月工业生产者出厂价格指数(PPI)为107.1,较上月下降0.3个百分点,连续两个月处于“8%以上”的增长区间,连续三个月位于“8%以上”的“9%以下”区间。

企业成本数据:2022年1月实际生产者出厂价格指数为118.1,比上月上升0.4个百分点,连续两个月处于“8%以上”的增长区间,较上月上升0.7个百分点,表明原材料价格仍处于上升趋势。

4月末重点行业库存指数为52.9,较上月上升0.2个百分点,企业产品库存指数为50.9,较上月上升0.3个百分点,连续3个月处于50.7的高位。

工业企业生产经营状况指数为49.2,较上月上升0.1个百分点,继续保持在扩张区间,表明制造业和服务业运行平稳较快。

综合PMI:工业企业生产经营状况指数为53.4,较上月上升0.2个百分点,连续5个月位于临界点以上,表明制造业企业生产经营状况总体保持扩张。

2022年1月工业企业营业收入指数为541.7,较上月上升0.2个百分点,连续5个月位于临界点以上,表明制造业生产经营状况整体保持扩张。

企业盈利状况:企业盈利水平明显好于全国主要工业企业

2022年1月,全国主要工业企业实现利润总额11.8万亿元,同比增长11.9%。1-2月,全国主要工业企业实现主营业务收入1024万亿元,同比增长11.2%;利润总额347.3亿元,同比增长12.2%。

从盈利情况看,1-2月,全国主要工业企业实现营业收入9276.1亿元,同比增长19.2%;利润总额921亿元,同比增长17.3%。

从盈利情况看,1-2月,全国主要工业企业实现净利润4396.5亿元,同比增长16.2%。

(注:2022年1月以来,1月、2月PPI较上月均出现不同程度上涨)

机构观点:

方正中期期货:成本仍是上行驱动

展望未来,疫情过后,钢铁供给恢复的趋势不会变,铁矿石仍将是供过于求的,钢厂的利润压缩仍是重要的任务。

中期来看,钢厂高炉的限产、政策严控、需求复苏、成本压缩,导致铁矿石需求继续上行的动力不足,铁矿石价格仍将以震荡走势为主。

策略:单边:中性,回调买入,回调买入

风险:巴西Vale矿区停产时间较长、粉矿供给恢复程度不及预期

能源化工

原油:近期地缘**风险导致油价飙升

虽然中东的地缘**风险加剧,但由于中东的地缘**风险事件或引发油价的暴涨,叠加近期欧美原油期货走出了**行情,油价仍是近期走势偏强,美国页岩油生产商的减产计划以及利比亚的**使得供应继续中断,地缘**风险的大幅抬升对油价构成了支撑。