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利率

正套策略 国债期货近期上行

逻辑 短期利空因素主导 市场情绪继续低位

受经济复苏担忧和未来经济预期乐观情绪的提振,近期,国债期货价格有所反弹,但是市场情绪的进一步回落,本周周度利率走势较为纠结。在本周各期限的国债期货价格普遍上行的情况下,6年期国债期货收报99.675元,上涨0.09%,全天小幅震荡。

近日,虽然经济基本面不断改善,但市场情绪偏弱,期货市场上的资金压力始终还是存在,这也意味着后期期债仍将缺乏进一步的上涨动能,波动较大,建议投资者保持谨慎观望态度。

虽然周一央行宣布在2018年第三季度将逆回购和中期借贷便利利率分别下调25bp和50bp,但本周仍未开展逆回购操作。在资金成本下降和利率上行的带动下,市场对货币政策的收紧预期升温,在市场出现调整的情况下,国债期货波动性降低,行情上行也难出现反转,建议投资者仍以谨慎观望为主。