中国期货市场发展前景 我国期货市场发展前景分析

金融衍生品市场在我国金融市场日益壮大,产品的多元化、衍生品价格与风险管理、价格发现与风险管理是金融衍生品市场的根本基石。目前中国期货市场发展的高度繁荣,很多金融衍生品的商品在国际市场上已经成为重要的价格参考,也催生了一些衍生品的研发和产品市场的爆发式发展。

国际市场方面,股指期货发展机遇较大,随着股指期货的逐渐增多,股指期货也随之出现期货品种。美国的市场最为成熟,当年美国证券交易委员会对股指期货交易限制规定为7,000亿元,股指期货的交易规模和规模都为期货公司占据了巨大的市场份额。我国证券期货市场尚且如此庞大,在我国期货市场发展潜力较大。

上海证券交易所的相关人士认为,上证所上市的股票指数期货合约就比较受投资者的关注,我国股票市场是以中小盘为主,而中小盘就相对较弱。

金融衍生品行业发展空间广阔

新中国期货市场要解决的问题,无疑是场内市场的问题。在期权市场中,由于场外期权交易的机制不统一,让部分客户可以参与互换交易。当然,也有一部分投资者认为,上证所的场内衍生品市场是比较完善的。未来我国衍生品市场将是全球最大的场内衍生品市场,场内市场就有一定的发展空间。

目前我国衍生品市场发展规模非常庞大,首先,我国证券市场的发展已经到达了一个较为稳定的阶段,可以作为场外市场的基石。其次,证券市场还不能完全满足实体经济的融资需求,使场外市场成为金融市场的主要参与者,一些机构在利用场外市场提供的融资渠道从事场外市场的业务。第三,我国场内市场服务于实体经济需要,只有上市公司才能直接参与场内市场。

在我国,金融衍生品的作用也非常明显。从衍生品市场的金融属性来说,一方面可以提供金融市场价格风险对冲和套期保值功能,另一方面可以提供商品、金融工具的套期保值和价格发现。第四,市场的形成是为了解决实体经济的融资需求,这是衍生品市场的必然选择。近年来,我国期货市场发展迅速,期现市场的发展潜力巨大。目前我国的场外市场已经成为国内投资者参与的重要场所,通过期现结合的手段,为实体经济提供了风险管理工具,进而促进金融市场的健康发展。

A股场外衍生品市场也已被列入首批国家级的场外衍生品交易场所。摩根大通期货投资银行全球投资业务部执行董事总经理、首席策略师张明告诉记者,目前我国的场外衍生品交易市场还处于发展初期,初期的交易量少,交易量小,目前市场已经初具规模。同时,有一批交易商也在积极准备交易。

此外,市场表现为公司和一些管理层的高度重视。张明认为,场外衍生品是一种风险管理工具,可以进行风险管理,提升企业的避险水平。他举例说,当一家企业购买股票时,若经纪公司不允许卖出股票,那么公司可以选择股票回购。“因此,公司可以在很大程度上规避这种风险。”

如果这种企业能够按照交易所提供的证券进行交易,而且对股票走势作出判断,那么企业也可以在二级市场买入股票。对于普通投资者来说,这就为交易所提供了低成本的投资场所。张明说。

张明认为,场外衍生品市场的规模与近远期交易规模保持一致,国内的场外衍生品交易量也不大。但作为当前市场最活跃的交易所之一,场外衍生品市场的市场表现出了明显的特色。