远期,期权,期货,掉期的区别与联系 期货远期合约和掉期的区别有以下几点: 一、互换和期货合约的区别 第一,互换是一种双方约定在未来某一特定时间以固定价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的交易方式,其交易对象是基础资产,是可以按事先确定,可以是短期债券,股票指数等。互换交易的品种是一种通过**远期合同在未来某一特定时间以固定价格卖出或买入一定数量的金融资产,但在约定期内不能转让的一种金融工具。 第二,互换是一种提前约定在未来某一特定时间以固定价格买入或卖出一定数量的金融资产,由于互换交易的投资标的是某一特定期限的金融资产,因此交易对象是未来某一特定期限的金融资产,且到期后必须以固定价格买入或卖出。 第三,远期交易的不同之处 远期交易是买卖双方签订协议的交易方式,由双方口头承诺或书面承诺,在一个指定的场所内以事先确定的某一特定期限为标的物的交易活动。双方签订合同的目的是在买卖双方(在约定的场所内)在一段时间内相互进行资金借贷的活动。交易双方享有平等的权利和义务。一般的小额交易被做成大额交易(即期权买方享有特定的权利),而远期交易(即期权卖方不承担买方的违约责任)被做成互换。合约规定买卖双方的权利和义务是对称的,远期交易是买方以约定的价格和特定的数量(实物)买卖约定的金融资产,而远期交易是卖方以约定的价格(根据市场发展需要而进行的一种远期合约的买卖),远期交易的产生是在约定的市场发展基础上进行的,并且在该基础上有利于市场形成和发展的一种模式。 四、互换的概念与认识 互换是一种特殊的金融工具,其实际上是一种金融工具,主要的应用场景是通过远期合同或者远期合同的形式,为买卖双方签订合约,提供资金的融通渠道,随着远期合同的签订,以合同的约定为标的物的金融工具就可以按合同约定对投资者进行担保。在远期合同上有明确规定,远期合同约定的一方为银行,另一方为证券公司,而且,由于契约中约定的标的物的价值是确定的,因此,如果远期合同被执行,就有了履约担保;而期货交易的标的物只有标准化的合约,因此,期货交易的对象是期货合约。(详细的可参阅第三章《期货交易特征及相关规则》) 五、期货交易特征与风险管理 期货交易和其他金融衍生品交易的主要特征和与之相类似的投资特征 期货交易的风险是通过市场风险来转移的。利用期货市场可以进行套期保值,转移市场风险。它是指利用期货市场和其他衍生品市场从事套期保值活动,以回避系统性风险的同时,将自身生产经营风险转移给了他人。如在价格发现、风险管理中所涉及的投资工具有农产品、贵金属、石油等,则可利用期货市场来进行套期保值。同时,由于期货市场存在实物交割,因此,实物交割可以避免实物交割时由于价格波动而造成的实物交割,节约交割时间,提高期货价格的代表性。另外,期货交易具有套期保值性质,一方面,期货交易产生的实物交割是避免了期货价格剧烈波动的风险,另一方面,期货交易具有实物交割的特点,使期货交易具有了在现货市场和期货市场进行交易的特征,也是套期保值的主要特征。(详细可参阅第四章) 六、期货交易的基本特征与认识 1