期货塑料行情 塑料期货的基本面分析

由于生产企业和下游需求方都存在生产利润差异,供应方价格和需求方的价格差距较大,目前塑料期货的基本面主要是供需。当前,石化企业的平均开工率高于往年同期,但是塑料的下游需求季节性的规律在发生变化,在近期塑料期货价格出现了强势反弹,石化企业库存同比增加,这使得塑料期货价格出现了较大幅度的反弹。

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塑料期货价格近期的表现和现货走势保持一致,供应商和下游需求方的市场价格坚挺,供需矛盾有所缓和,因此塑料期货涨幅小于现货,是处于正常的市场运行中,投资者也能看到塑料期货的基本面情况。

一、供应面分析

供给:2014年11月开始,随着天量的集中释放,国内石化厂库陆续增加,且石化装置维持高负荷运行,预计2014年11月底的装置检修会持续到12月中旬。需求面来看,尽管近期宏观数据陆续公布,但由于春节假期因素影响,以及企业备货有望增加,使得现货市场需求有望好转,不过由于石化厂库积累速度慢,且进口量持续增加,导致现货市场供应压力依旧偏大,因此预计塑料价格近期维持震荡走势。

需求面来看,随着下游陆续开工,尤其是建筑业在逐步回暖,因此塑料下游市场需求较好,且供应量较大,所以近期塑料价格存在一定的反弹空间,塑料期货的基本面情况分析。

需求面来看,目前塑料的下游需求呈现刚性,环保对于塑料的需求冲击有限,在缺乏实质性**的情况下,需求表现较为稳定。在需求方面,下游企业的开工负荷高位,供应存在缺口,因此生产企业在春节前仍有检修计划。需求面来看,PE下游农膜、PE企业在春节前将存在大量的原料备货的需求,且目前市场基本处于备货旺季,企业库存处于相对低位,现货短期有一定的上行空间,但仍需密切关注现货市场行情。

供应面:PE装置开工负荷有所回升,后期检修的企业有所增加,整体供应面可能维持现状。需求面来看,2015年11月LLDPE到LDPE项目正式投产,预计对LDPE形成较大的需求量。而国内LLDPE装置开工负荷处于高位,加上部分LDPE生产企业计划在明年1月后开始检修,且今年以来LDPE生产利润较好,生产积极性较高,而且近期外盘LDPE进口量也处于上升通道,致使国内供应面出现较大幅度的增量。供应面来看,今年春节时间较早,加之环保对于下游需求的抑制,开工负荷有所下降。不过,虽然后期检修企业有所增加,但因厂家陆续开工,供应面出现较大幅度的增加。

总体来看,塑料的整体供需面依旧较为稳定,这主要是由于塑料现货供应偏紧,因此,短期来看,塑料市场价格走势总体仍较好。

库存方面,由于目前塑料生产企业的库存量处于较高位置,因此,供应面在今年年初也是较为宽松的,并且目前来看,库存量对价格走势影响较大,这对塑料价格走势也有较好的带动作用。

国内方面,在油价暴跌背景下,塑料期货价格上涨,加之由于油价的大幅下跌,塑料生产成本明显增加,对企业生产积极性形成明显的影响