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鲍威尔讲话之前,美联储的发言称劳动力市场好转。尽管经济温和扩张,但耶伦强调通胀压力仍远高于2%,将加强政策宽松。 美联储**耶伦周一讲话称,美国经济仍是当前的条件。他还称,通胀比预期的更加稳定,经济可以继续逐步实现充分就业和价格稳定目标。

这一讲话基调让市场感到意外,对美联储**耶伦的讲话还是比较乐观的。美联储卡普兰称,通胀正在消退,但通胀预期在回落,不担心通胀上升,市场预期为5%,消费者物价预期为2.8%,很明显消费者预期下降了。另外,耶伦在FOMC声明中对通胀的描述包括:通胀与就业率之间的关系将是暂时的。

耶伦重申美联储的观点基调不变。虽然货币政策立场不一定会是结构性转变的决定,但其认为劳动力市场供需可能改善。如果劳动力市场继续以物价上涨作为一个确定性,那么很可能会考虑加息,这无疑将提高通胀预期。

上周,美联储在**的12月货币政策会议上重申了其将在未来加息3次、连续加息25个基点的观点,今年的利率前景具有高度不确定性。12月的会议上,美联储将加息25个基点的可能性为75%,加息50个基点的可能性为8%。

北京时间12月16日凌晨,美联储公布的11月货币政策会议纪要显示,虽然美联储在12月加息的可能性为80%,但美联储的声明内容有两个方面,一是首次加息的条件是劳动力市场“进一步”改善。在上月的会议上,美联储强调了劳动力市场的“进一步改善”,在12月的会议上删除了“充分就业和价格稳定”的措辞,强调将逐步上调联邦基金利率目标区间,但并未将“维持在接近中性水平”的政策利率上调至“中性水平”,或将“对经济和就业市场状况看法保持耐心”,但更明确表示,将进一步加息,直到充分就业和价格稳定的目标取得实质性进展。

虽然美联储维持政策不变,但纪要表示,官员们对通胀和劳动力市场状况的预期总体稳定,对9月加息仍保持谨慎态度。纪要显示,官员们们对于通胀和劳动力市场状况的预期一致,多数与会者倾向于认为,他们认为,今年通胀率将会上升。

对于通胀持续低迷的担忧,对于加息与否,耶伦似乎被市场解读为前瞻指引的信号,美联储**耶伦强调经济存在较高的通胀风险。

同时,美国10月消费者物价指数(CPI)也创下六个月来的最大升幅,创2008年11月以来最大涨幅,同比上涨8.5%,创2013年11月以来最大涨幅。

根据芝商所(CME)的FedWatch工具,市场目前预计美联储12月加息25个基点的可能性为88.6%。这意味着,联邦基金利率期货市场目前已经消化了美联储12月加息25个基点的可能性。

从美国非农就业人数来看,美国10月就业人数大增近300万人,创2000年2月以来最高水平,失业率降至3.9%,均为2008年以来的最低水平,美国经济继续保持强劲,通胀压力可控。

而美联储目前是美国经济的核心,通胀预期也会对美联储加息“予以抵消”。自9月末以来,美联储每