股指期货行情分析 股指期货每日评论

股指期货观点:上行空间不小 观望为主

(1)IF、IH、IC当月基差收于-7.7点、-7.6点、-3.50点,较上一交易日变化7.6点、0.5点、-14.0点;

(2)IF、IH、IC跨期价差(当月-次月)收于51.4点、18.2点、67.0点,较上一交易日变化-4.3点、-1.2点、-1.4点;

(3)IF、IH、IC持仓分别变化+1576手、-11***、-4349手;

(4)沪股通净流入13.44亿,深股通净流入5.74亿;

逻辑:昨日盘面情绪有所回暖,一方面是市场关注到部分新利好催化或

因子出现,另一方面是市场参与者认为周末稳增长政策放松有望缓解,因此在节前表现偏暖的情形下,昨日指数

呈现偏强走势。但从昨日情况看,今日股指的量能并不理想,一方面是IF成交额持续下滑,

成交量出现缩减;另一方面,沪深300指数与上证50指数的量能依然明显不足,

显示空头的能量开始减弱。因此我们认为,短期内指数仍将维持偏强格局,但需

关注周末以及节后央行会释放的信号。

操作建议:观望为主

风险因子:1)货币超预期宽松;2)美国大选;3)中美关系

震荡偏多

股指期货:4月17日IF、IH、IC当月基差收于-8.6点、-8.3点、-1.2点,较上一交易日变化-7.0点、-7.0点、-21.4点;

(5)央行:将于近期开展公开市场操作,鉴于4月15日新一轮定向中期借贷便利操作(MLF)到期量较大,

对冲到期量;逻辑:昨日盘面整体表现偏弱,主要受节前市、限售解禁

因素影响,昨日午后盘面呈现偏强走势。在节前整体偏强的情况下,一方面是由于节前上证50指数与沪深300指数的量能明显

不足,另一方面则是近期存利好。另外,昨日陆股通累计净流入192亿元,我们认为这或与上周股指期货的量能不足有关。不过从

近日的情况来看,一方面是节前流动性较为宽松,一方面是由于宏观面存

存明显的利好。因此,当下盘面仍将呈现偏强走势,等待市场的

方向性选择。操作建议:区间操作

风险因子:1)信用风险扩散;2)海外疫情迅速得到控制;3)美联储加息

国债期货:资金面偏紧,5月合约受制于政策面的压力较大。

股指期权:市场情绪有所转弱,近远月隐波差已明显收窄,受期权市场谨慎情绪的影响,日内隐含波动率有所回复。在目前

市场持续震荡偏强的情况下,50指数与300指数期权隐波均有所收窄,短期内期权隐波有所

仍将维持相对稳定的状态,因此波动率卖方建议