期货市场变化无常，今天可能油脂是焦点，明天可能目光就到化工上了。但是变来变去，始终有那么几个品种的市场地位稳如泰山，螺纹钢就是其中一个。

自2009年3月27日上市至今的13个年头里，螺纹有8年成交排第一，4年排第二，1年第六；持仓量也一直稳居前三。也就是说，不管市场热度转到哪，螺纹依旧是投资者的心头好。

另外，螺纹钢市场与宏观经济关系密切，在一定程度上，也起到了风向标的作用，曾经被看作是期市大盘的代表。所以，今天介绍的品种就是期货市场上的龙头老大——螺纹钢。

我是谁?

螺纹钢属于钢材，如果你有关注过钢材的信息，应该会注意到有各种各样叫法的品种。螺纹钢指的是带肋钢筋，不带肋的叫光圆钢筋。如下图：

钢铁是怎样炼成的——螺纹期货面面观
在期货市场上市的线材和热卷也属于钢材，只是外形和具体使用上与螺纹钢有些不同。

钢铁是怎样炼成的——螺纹期货面面观
钢铁是怎样炼成的——螺纹期货面面观
我来自哪里？

钢的主要元素是铁，另外还有碳、猛、硅、铬等。所需原料主要有三大类：

l铁来自铁矿石，是炼钢的主要原料。生产 1 *生铁，大约需要 1.5-2.0 *铁矿石；

l碳来自焦炭，也是炼钢必不可少的原料。生产 1 *生铁，大约需要0.4-0.6 *焦炭；

l猛、硅、铬等来自相应铁合金，是炼钢的调味品，不仅可以起到脱氧的作用，还能增强钢的强硬度、弹性、抗腐蚀、耐磨性等。

炼钢设备总体上也有三大件：高炉、转炉和轧机。流程简单来说就是：先炼铁、再炼钢。

在高炉里炼铁，得到生铁。高炉里的铁水进入转炉继续冶炼，就是炼钢，得到的是粗钢。粗钢再经轧机加工，就可以得到不同的钢材。

钢铁是怎样炼成的——螺纹期货面面观
简易炼钢流程

轧机加工时，根据温度不同，又分为冷轧和热轧。比如，期货市场上的热卷，指的就是热轧卷板。

除了以铁矿石为原料炼钢外，也可以利用废钢为原料，通过电炉炼钢。两种流程分别就是所说的长流程和短流程。

长流程：铁矿石→高炉→转炉→轧钢

短流程：废钢→电炉→轧钢

短流程节约铁矿石，也能降低耗能、污染等。所以，国家现在要求提高电炉工艺占比。

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我将去向何方？

螺纹钢的去向很简单，几乎都被用来建造钢筋混凝土，用于建筑领域。比如房地产、桥梁、道路等。

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其中，房屋建筑是螺纹钢最大的需求领域，大约占80%。剩下的20%主要用于基建设施。螺纹钢的需求表现也因此被看作中国实体经济的“晴雨表”。

钢铁是怎样炼成的——螺纹期货面面观
我的供需格局

“世界钢铁***，中国钢铁看唐山”，我国是世界上的钢铁生产大国和消费大国。在国内，钢铁生产主要集中在唐山地区。

2020年全世界生产粗钢18.78亿*、消费17.72亿*。其中，我国生产粗钢10.65亿*、消费9.96亿*，占比均超56%。像宝武钢铁、河钢、沙钢等产量在世界上排名前列。

具体到螺纹钢上，2020年我国产量为2.65亿*，重点企业销量为1.65亿*。

钢铁是怎样炼成的——螺纹期货面面观
数据来源：wind 美尔雅期货

国内钢铁企业主要分布在河北、江苏和山东。2020年，三省分别生产钢材3.13亿*、1.50亿*和1.13亿*，合计占全国产量的43%。

其中，河北的唐山堪比中国钢铁的“华尔街”。全球每生产百*钢铁，就有约7*来自唐山。

由于我国是钢材生产和消费大国，所以较少进出口。所以，分析螺纹钢，看国内就够了。

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谁影响了我

分析一个品种的价格变化，主线就是供需。

1、供应端

决定螺纹供应量的是产能和开工情况。经过近几年的供给侧**，钢铁产能已得到优化。在产能一定的情况下，开工率的高低是关键。而开工率会受到环保政策、企业利润等影响。

比如***期间，为保证空气质量，部分地区会采取限产。2021年为了实现能耗双控任务，各地钢厂也都在压减产量。近期唐山地区因疫情实行区域管制，也导致几座高炉出现焖炉或减产。 所以，螺纹钢的供应易受政策影响。

利润方面，关键是看生产成本。铁矿石、焦炭作为炼钢的主要原料，是影响钢厂成本的主要因素。一般来说，成本增加，也会支撑螺纹价格走高。但原料成本过高，又无法向下游传递，从而挤占钢厂利润时，也会导致钢厂限产。

2、需求端

螺纹的需求主要**地产，房地产行业的兴衰和政策调控是关注的重点。比如，今年以来有些地区降低**比例、有些银行降低**利率、昨日哈尔滨已打响放开限购的第一枪。这些宽松信号形成了螺纹需求恢复的预期。但是，预期能否兑现也是后期需要关注的重点。