全球棉花期货行情 国际棉花期货行情

全球棉花期货行情 棉价年度展望

由于近期新年度全球棉花产量下调,对期末库存和库存消费比进行了调减,后期关注美国棉花生长情况,有消息称,未来十年全球棉花产量预计会增加2%,供需格局在2020/2021年度将有所改善。

今年全球经济增长放缓导致棉花需求下降,需求大幅下降,加上新年度全球棉花产量和期末库存增加,棉价持续下跌,美国经济增长对棉花的需求较去年有所下滑。全球棉花产量和期末库存将增加,国际棉价未来不乐观,价格持续低迷。

全球棉花库存方面,随着新年度全球棉花产量和期末库存不断增加,国际棉价将面临较大的下行压力,库存消费比在2020/2021年度预计将继续下滑,这会使得棉价维持低位震荡。

产量方面,据USDA5月供需报告预测,全球棉花产量为1.2174亿包,较上月预估增加1.24亿包,增幅0.71%,增幅较去年同期有所下滑。期末库存为2560万包,较上月预估增加356万包,增幅为1.42%,同比增加18.59%。消费量为1.1851亿包,较上月预估增加112万包,增幅为0.68%,同比增加10.49%。期末库存为6700万包,较上月预估增加1166万包,增幅为2.25%,同比增加15.08%。期末库存为12720万包,较上月预估增加1424万包,增幅为5.04%,同比增加14.50%。库存消费比为17.71%,较上月预估增加1.14%,同比增加7.34%。

消费情况,目前全球棉花基本面依然偏弱,但由于新年度全球棉花种植面积预计增加,印度产量下降,期末库存增加,全球期末库存增加,不过,新年度全球棉花产量预计增加,主要原因在于全球棉价处于低位震荡,以及需求疲软。全球产量预计为4408万包,较上月预估增加2.64%,较上月预估增加3.60%,同比增加5.8%,增幅较去年同期有所下滑,但同比增加1.67%。主要原因在于中国、印度和巴基斯坦的产量增加,全球消费量的增加导致全球期末库存增加,消费量减少。全球期末库存和期末库存增加,但同比增加。

总体上,全球棉花库存消费比维持较低水平,因当前棉花供需结构并没有明显变化,且全球棉花价格的走势并未跟随国内市场出现明显变化。不过,后期,消费端的变化可能会影响新年度的供应,全球棉花供需结构将由紧平衡转为平衡。国内棉花价格虽然受进口量的影响有所减缓,但因对棉价的影响预计将持续较长时间,供给结构将从紧平衡变为宽松。在全球棉价承压的大环境下,后期价格或面临上行压力。

棉花下游消费,当前下游棉纱产量下滑,虽然,当前纺织厂纱线、坯布库存处于历史低位,但因近两年行业积极落实去库存,致使库存有所增加,库存也有小幅下滑,但由于需求下滑,导致库存量有所增加。不过,受棉花下游消费预期不佳的影响,近期棉纱价格上涨,棉纱期货价格承压,或拖累纱线价格。

印度预计2019/2020年度,印度棉花产量减少170万包,其中,植棉面积下降130万包,预计2019/2020年度印度棉花产量将减少120万包,其中,植棉面积减少160万包,预计2019/2020年度印度棉花产量将减少170万包,其中