煤炭期货是什么 2022年5月份煤炭市场分析

一、供给分析

3.1、进口分析

1、从供应端来看:目前印尼5月份煤炭产量仍然较大,环比4月份增加了169万*。但由于国内现货供应较好,从港口来看,贸易商船期紧张,但由于煤炭价格相对稳定,港口进口煤船期较少,港口煤炭库存出现了下降。目前印尼4月份煤炭进口量仍然较大,虽然进口煤同比仍增加,但由于海运费相对稳定,煤炭进口量仍然较大。

2、从港口供给上来看:根据中国煤炭运销协会数据,2022年4月10日,中国煤炭运销协会发布2022年4月份国内煤炭市场供需分析,2022年4月份动力煤总产量和库存量分别为526.2万*和549.8万*,较4月份增加42.9万*和112.5万*,增幅0.7%和0.4%。

3、从需求端来看:当前煤炭需求在稳中有升,煤炭价格上涨是大势所趋。但随着国际大宗商品价格的持续上涨,国外煤炭产能增加,海运费下降,以及国内能源价格持续上涨,导致运输成本加大,也会导致出口需求下降。

4、从库存量上来看:国内供需紧张,港口库存量下行。进入5月份,港口库存增加,加之港口库存量持续增加,港口煤炭价格出现回落。5月10日,环渤海动力煤价格指数报收于501元/*,比3月18日下跌14元/*,环比下跌3元/*。自3月1日起,环渤海地区主要港口煤炭库存进一步增加,秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港煤炭库存量大幅增加,以秦皇岛港为例,4月14日秦皇岛港煤炭库存量为611.5万*,环比增加173.2万*,环比增加123.3万*。

二、基本面分析

3.1、进出口情况

3月份国内进口煤及褐煤(干散货)合计661万*,较上月增加33.9万*,环比增加256.2万*,增幅14.9%。3月份原煤(干散货)进口量为396万*,较上月增加41万*,环比增加19万*,增幅15.9%。4月份原煤(干散货)进口量为423万*,同比增加13万*,增幅21.3%。3月份累计进口煤炭539万*,同比增加136.2万*,增幅26.5%。其中进口煤中5500万*进口到岸,6100万*进口到岸。从国内供需结构上看,国内供大于求矛盾持续存在,而出口是短期的供应约束。

3.3、企业库存情况

受国内价格持续上涨、进口煤价格大幅上涨影响,上游原煤价格上涨幅度不及下游。截至5月18日,CCI5500指数报收于517元/*,环比上涨24元/*,涨幅9.6%;CCI5500指数报收于490元/*,环比上涨25元/*,涨幅5.7%;CCI5500指数报收于588元/*,环比上涨2元/*,涨幅0.7%。煤炭市场供给增量有限,部分企业被动去库存,开工率持续下降,市场供应过剩。港口煤价上涨幅度大于下游,中下游被动去库存,港口库存量持续增加,产地动力煤价格持续上涨,山西、陕西地区市场煤价格下跌,晋陕蒙地区市场煤价格上涨,陕西地区动力煤价格上涨。

图1、国内原煤产量情况(单位:万*)

图2、2019-2022年国内原煤产量情况(单位:万*)

三、总结

3.1、下游需求