原油是地球上大多数居民的能源主食。除了作为交易最活跃的商品之一外，原油价格对地缘**事件极为敏感。最受欢迎的交易等级是布伦特北海原油（俗称布伦特原油）和西德克萨斯中质原油（俗称WTI）。布伦特是指在布伦特油田和北海其他地方生产的石油。

　　其油价是非洲，欧洲和中东原油的基准。布伦特的定价机制决定了全球约三分之二的原油产量。布伦特原本是业内人士所说的“甜”原油。这意味着它的硫含量低于5％。布伦特的硫含量为0.37％。硫含量越低，精炼成汽油等各种产品越容易，越便宜  。

　　布伦特和WTI使用和交易市场

　　WTI是另一种主要原油，是北美的基准原油。WTI实际上比布伦特原油更甜，硫含量约为0.24％。WTI是用于生产汽油的更好等级的原油，而布伦特原油有利于生产柴油燃料。

　　CME（芝加哥商品交易所）的NYMEX（纽约商品交易所）部门列出了WTI原油的期货合约。WTI原油期货交割发生在俄克拉荷马州库欣市。洲际交易所（ICE）的布伦特原油期货交易。亚洲国家倾向于使用布伦特和WTI基准价格的混合来估价其原油。

　　原油成本

　　从欧洲到美国的超级油轮，原油成本约为每桶3至4美元。欧洲和北美贸易中心的原油储存成本存在差异。在正常市场中，布伦特和WTI之间的价差在WTI和布伦特原油价格上涨2.50美元至4.00美元左右。这是由于WTI的硫含量较低。然而，有时这种差异有利于布伦特的溢价。这些情况经常出于**原因。

　　世界事件如何影响原油价格

　　要了解世界事件如何导致布伦特和WTI之间的传播在很长一段时间内发生巨大变化，最好能够追溯到时间。2011年初，布伦特 - WTI价差接近持平。2011年布伦特原油交易价格扩大至WTI溢价。大约在2011年2月***之春在埃及开始的时候，价差扩大了。

　　由于担心苏伊士运河关闭以及缺乏可用供应导致布伦特原油变得比WTI更贵。紧张局势有所缓解，传播也随之缓和。然后在2011年底，伊朗**威胁要关闭霍尔木兹海峡，世界上每天有20％的石油流动。这次价差再次扩大，布伦特原油交易价格超过每桶25美元的WTI。

　　质量和位置影响定价

　　布伦特和WTI原油具有不同的性质（即，WTI具有较低的硫含量）。因此，价格差异是一种质量差异。此外，这两种原油位于世界不同地区，欧洲的布伦特原油和北美的WTI。因此，布伦特对WTI也是一个位置传播。

　　原油的名义价格只是了解原油市场的一个因素。布伦特和WTI之间的差距是质量和位置价差如何影响全球原油结构和最终定价的完美例证。

　　基于外国事件的价格波动

　　世界事件可能会发生**变化，影响价格变化，例如布伦特下跌的溢价（2015年的情况）。由于两个主要原因，出现了溢价下降。首先，伊朗将增加每日流入市场的伊朗原油数量的协议。由于布伦特原油是伊朗原油的定价基准，因此压低了布伦特原油相对于WTI的价格。

　　另一个原因是美国钻机数量大约在那个时候下降。而且，随着对海外出口美国原油的支持不断增加，这意味着未来的钻探减少，每天的美国产量减少。因此，由于美国产量减少和出口增加，布伦特因伊朗原油价格下跌而走低，WTI走强。这种关系是了解世界原油市场基本面的关键因素之一。