期货交易是一种金融衍生品，允许交易者对未来某个时间点特定资产的价格进行投机或对冲。期货合约在交易所进行交易，而交易的方式则根据交易所的不同而有所差异。了解期货交易的竞价方式对于交易者至关重要，因为它会影响他们的交易策略和执行。

什么是连续竞价？

连续竞价是一种交易方式，其中买卖双方的订单在中央限价簿中进行匹配。限价簿是一份包含所有当前买入和卖出订单及其价格的列表。当买入订单与卖出订单的价格相同时，就会达成交易。

交易所期货是否均为连续竞价？

大多数交易所期货都采用连续竞价方式。这意味着交易者可以在任何时间以市场上当前的最佳价格买卖合约。也有一些交易所提供非连续竞价的期货，例如芝加哥商品交易所（CME）的开盘竞价和收盘竞价。

连续竞价的优势

• 流动性高：连续竞价系统可以提供高流动性，因为买卖双方随时都可以进入或退出市场。
• 价格透明：限价簿的透明性使交易者能够看到市场上当前可用价格的全面视图。
• 执行速度快：由于订单的电子匹配，交易执行的速度很快。

非连续竞价的优势

• 价格稳定：非连续竞价系统可以减少价格波动，因为交易只在特定时间段内进行。
• 更大的订单规模：非连续竞价系统通常允许交易更大规模的订单。
• 更适合远期合约：非连续竞价系统更适合交易远期合约，因为这些合约的流动性较低。

选择正确的交易方式

交易者在选择期货交易所时需要考虑以下因素：

• 交易策略：连续竞价系统更适合需要快速执行和高流动性的交易策略。
• 合约类型：某些合约，如远期合约，可能更适合非连续竞价系统。
• 个人偏好：交易者最终应该选择最符合其交易风格和风险承受能力的交易方式。

其他注意事项

• 市场深度：交易者在评估流动性时应该考虑市场深度，即买入和卖出订单在不同价格水平上的数量。
• 滑点：交易者在执行订单时可能遇到滑点，即实际执行价格与预期价格之间的差异。
• 佣金：交易所和经纪商通常对期货交易收取佣金。交易者在选择交易平台时应该考虑这些费用。

大多数交易所期货都采用连续竞价方式，但也有少数交易所提供非连续竞价。每种交易方式都有其优缺点，交易者在选择交易所时需要考虑自己的交易目标和策略。通过充分了解交易所期货的竞价方式，交易者可以提高其交易执行的效率和成功率。