期货交易中经常会提到“连续”的概念，对于初学者来说，这个术语可能有点令人困惑。将深入解释期货中的连续，帮助你理解其含义和重要性。

什么是期货？

期货是一种标准化的合约，规定了在未来某个特定日期以特定价格买卖特定数量的标的物（例如商品、股票或货币）。期货合约通常分为两类：

• 交割月合约：在到期日进行实物交割。
• 连续合约：在到期日不进行实物交割，而是自动滚动到下一个交割月。

连续合约

连续合约是期货合约的一种，其特点是：

• 自动滚动：当一个交割月合约到期时，它会自动滚动到下一个交割月合约。
• 无实物交割：连续合约不涉及标的物的实物交割。
• 流动性高：连续合约通常比交割月合约流动性更高，这意味着更容易买卖。

连续合约的优势

连续合约提供了一些优势，包括：

• 降低交易成本：连续合约避免了频繁买卖交割月合约的交易成本，例如佣金和点差。
• 提高流动性：由于连续合约自动滚动，因此它们具有更高的流动性，使交易者能够更容易地执行订单。
• 对冲风险：连续合约允许交易者对冲长期风险，而不必担心交割日期。

连续合约的局限性

虽然连续合约有优势，但它们也有一些局限性：

• 基差风险：连续合约的现货价格和期货价格之间可能存在差异，称为基差。基差风险可能会影响交易者的利润。
• 仓位管理：连续合约的自动滚动可能导致交易者在不知不觉中持有大量头寸，从而增加风险。
• 手续费：一些交易所对连续合约收取手续费，这可能会增加交易成本。

如何交易连续合约

交易连续合约与交易交割月合约类似，但有一些关键区别：

• 选择合约：选择你希望交易的连续合约，例如铜连续合约。
• 确定交易方向：决定你是想做多（买入）还是做空（卖出）合约。
• 输入订单：在交易平台上输入你的订单，指定数量、价格和订单类型。
• 监控头寸：密切监控你的头寸，因为连续合约会自动滚动。

连续合约是期货交易中一种重要的工具，它提供了一些优势，例如降低交易成本、提高流动性和对冲风险。它们也有一些局限性，例如基差风险、仓位管理和手续费。了解连续合约的含义和重要性对于成功交易期货至关重要。