豆粕1803期货合约于2023年8月正式上市交易，作为市场跟踪豆粕价格走势的重要标的，其行情动向备受关注。

行情回顾

豆粕1803期货在上市初期大幅上涨，一度突破3900元/吨。不过，随着美联储持续加息等因素影响，市场风险偏好下降，豆粕期货出现快速回调。2023年12月，豆粕1803期货正式跌破3500元/吨，开启波段下跌行情。

影响因素

导致豆粕1803期货破位下行的因素主要包括：

1. 宏观因素：美联储持续加息，全球经济增长放缓，市场风险偏好下降，避险情绪升温。
2. 供需关系：南美大豆丰产，全球大豆供给充足；同时，进口豆粕需求疲弱，国内豆粕库存持续高位。
3. 政策因素：国内生猪产能去化力度加大，蛋白饲料需求减少。
4. 资金面：前期下跌势头中前期涌入的多头资金逐步撤离，空头力量占据主导。

技术分析

豆粕1803期货从技术面看，自上市以来呈现出一波上涨两波下跌的趋势。目前价格正运行于3450-3550元/吨的区间内震荡，下方支撑位在3400元/吨，上方阻力位在3600元/吨。

操作策略

根据当前技术形态，预计豆粕1803期货短期仍将维持区间震荡走势。对于交易者而言，可以考虑以下操作策略：

1. 逢高抛空：当价格涨至3600元/吨附近时，逢高做空。止损位设置在3650元/吨。
2. 逢低做多：当价格跌至3400元/吨附近时，逢低做多。止损位设置在3350元/吨。
3. 趋势跟踪：对于长期投资者，可以根据豆粕期货整体趋势进行趋势跟踪。如果价格持续下跌，则保持空头仓位；如果价格反转上涨，则及时加仓做多。

风险提示

期货交易具有杠杆效应，波动较大，存在较高的风险。投资者在参与期货交易前，应充分了解相关风险，并做好风险管理措施。