纯碱期货是一种以纯碱为标的物的金融衍生品。纯碱期货的价格变动受到多种因素的影响，其中下行的驱动力主要包括以下几个方面：

一、供需关系

• 供给增加：随着新建纯碱产能的投放，市场供给增加，供过于求导致纯碱期货价格下跌。
• 需求疲软：当下游玻璃、光伏等产业需求减少时，对纯碱的需求也会随之减弱，从而导致纯碱期货价格下行。

二、宏观经济因素

• 经济增长放缓：经济增长放缓会影响相关行业的生产活动，从而减少对纯碱的需求，进而导致纯碱期货价格下跌。
• 通货紧缩：当通货紧缩发生时，货币贬值，商品价格普遍下降，包括纯碱期货价格也会受到影响。
• 利息率上升：利息率上升会增加资金成本，导致企业投资意愿下降，从而减少对纯碱的需求，进而导致纯碱期货价格下跌。

三、能源成本

纯碱的生产需要大量的能源，能源成本的变动也会影响纯碱期货价格。当能源成本上升时，生产商的成本增加，从而导致纯碱期货价格上涨。反之，当能源成本下降时，生产商的成本降低，从而导致纯碱期货价格下跌。

四、库存变化

纯碱的库存水平也会影响其期货价格。当库存量增加时，说明供大于求，纯碱期货价格受压走低。反之，当库存量减少时，说明供需趋紧，纯碱期货价格受支撑走高。

五、政策因素

• 政府调控：政府通过补贴、限产等政策手段可以调节纯碱市场供需平衡，影响纯碱期货价格。
• 环保限产：环保限产措施会减少纯碱产能，导致市场供给减少，从而支撑纯碱期货价格上涨。

纯碱期货下行的驱动力主要包括供需关系、宏观经济因素、能源成本、库存变化以及政策因素等方面。投资者在参与纯碱期货交易时，需要充分考虑这些因素，并结合市场供需变化和政策走向，判断纯碱期货价格未来的走势。