黄金期货做空收递延费是指期货交易中，做空方因持有合约到期而无法交割，需要向做多方支付一定的费用以延期交割。

递延费的计算

递延费的计算公式为：

递延费 = 合约价值 利率 递延天数

其中：

• 合约价值：合约到期时的标的物价格乘以合约数量
• 利率：市场上现行利率，通常使用伦敦金银市场协会（LBMA）公布的黄金现货利率
• 递延天数：延期交割的天数

示例

假设黄金期货合约价值为 100 万美元，利率为 2%，递延天数为 30 天。则递延费为：

递延费 = 100 万美元 2% 30 天 = 6 万美元

递延费的意义

递延费具有以下意义：

• 补偿做多方资金成本：做多方持有合约到期，需要支付资金利息。递延费可以补偿其资金成本。
• 激励做空方及时交割：如果做空方不及时交割，需要支付递延费。这可以激励其在合约到期前及时交割。
• 调节市场供需：当市场上黄金供应不足时，递延费会上升，鼓励做空方持有合约到期，增加市场上的黄金供应。当市场上黄金供应过剩时，递延费会下降，鼓励做多方持有合约到期，减少市场上的黄金供应。

递延费的风险

做空方收取递延费也存在一定的风险：

• 利率风险：如果利率上升，递延费也会上升，增加做空方的资金成本。
• 标的物价格风险：如果标的物价格大幅上涨，做空方需要支付的递延费也会大幅增加。
• 交割风险：如果做空方无法在合约到期前交割标的物，可能面临违约处罚。

如何规避递延费风险

做空方可以采取以下措施来规避递延费风险：

• 及时交割：在合约到期前及时交割标的物，避免支付递延费。
• 套期保值：通过做多其他相关合约来对冲递延费风险。
• 谨慎选择合约：选择流动性较好的合约，避免因市场波动导致递延费大幅上涨。
• 密切关注市场动态：实时监测利率和标的物价格的变化，及时调整交易策略。