期货远近月价差是指同一个期货品种不同合约月份之间的价格差异。远月合约通常比近月合约的价格更高，这种价差称为正价差；相反，如果远月合约价格低于近月合约，则称为负价差。

造成远近月价差的原因

期货远近月价差主要受以下几方面因素影响：

1. 利率和通胀预期

利率和通胀预期会影响期货价格。如果预期未来利率或通胀率将上升，那么远月合约的价格就会更高，因为资金在未来会贬值，而期货远月合约的价格包含了这种贬值预期。

2. 供需关系

供需关系的变化会影响期货价格。如果市场预计未来某一商品的供应将减少，而需求将保持稳定或增长，那么远月合约的价格就会上涨，因为届时商品的供应将会减少而需求将保持或增加。

3. 库存成本

在库存成本较高的商品中，远月合约通常会比近月合约价格更高。这是因为需要额外的资金用于储存和融资，而这些成本在远月合约中需要考虑。

4. 期货市场的投机行为

期货市场中的投机者会影响期货价格。当投机者预期远月合约的价格将上涨时，他们会购买远月合约，导致远月合约的价格上涨。相反，如果投机者预期远月合约的价格将下跌，他们会抛售远月合约，导致远月合约的价格下跌。

远近月价差的交易策略

了解远近月价差产生的原因后，投资者可以利用这些因素来制定交易策略：

1. 正价差交易

当远月合约比近月合约价格更高时，投资者可以考虑以下交易策略：

• 买进远月合约，同时卖出近月合约：这是一种正套利策略，可以从正价差中获利。
• 持有远月合约，直到其价格与近月合约接近时再平仓：这是一种波段操作策略，可以让投资者在远月合约价格上涨时获利。

2. 负价差交易

当远月合约比近月合约价格更低时，投资者可以考虑以下交易策略：

• 卖出远月合约，同时买进近月合约：这是一种反套利策略，可以从负价差中获利。
• 持有近月合约，直到其价格与远月合约接近时再平仓：这是一种波段操作策略，可以让投资者在近月合约价格上涨时获利。

风险提示

期货交易具有杠杆效应，因此风险较大。在参与远近月价差交易之前，投资者应了解其风险承受能力并谨慎管理仓位。影响期货价格的因素众多，投资者应根据自己的市场判断和风险偏好来制定交易策略。