想象一下，走出加油站，手里拿着钱，却发现油箱里的汽油越多，你得到的钱就越多。这听起来是不是很奇怪？这就是2020年4月20日原油期货市场发生的事情。

什么是原油期货？

原油期货是一种合约，允许交易者在未来特定日期以特定价格买卖预定的石油数量。例如，如果一个交易者预计原油价格会上涨，他可以购买一份期货合约，以确保未来可以以当前价格购买原油。相反，如果交易者预计原油价格会下跌，他可以卖出一份期货合约，未来可以以更高的价格出售原油。

为什么原油期货会跌成负值？

通常情况下，原油期货的价格会超过原油本身的价格。2020年4月20日，5月份交割的原油期货合约价格跌至每桶-37.63美元。这是有史以来第一次出现原油期货合约价格为负值。

这一事件背后的主要原因是 COVID-19 大流行导致的石油需求崩溃。随着经济活动放缓，对汽油、航空燃料和其他石油产品的需求大幅下降。与此同时，石油生产商继续生产大量石油，导致供应过剩。

负价格有何影响？

负价格意味着生产商实际上需要向购买方支付费用，才能让他们接受石油。这给石油生产商带来了巨大的损失，因为他们必须继续支付开采和运输石油的成本。

原油期货价格的负值对整个能源行业产生了连锁反应。石油相关股票暴跌，石油服务公司破产，甚至一些大型石油公司也面临破产风险。

为什么原油期货价格会如此迅速地反弹？

虽然原油期货价格曾短暂跌至负值，但随后迅速反弹。第二天，5月合约价格上涨至每桶20美元以上。这一反弹主要归因于交易商平仓。

交易商在持仓的原油期货价格跌至负值时，会争相平仓。平仓意味着出售或买入期货合约以退出交易。这种大规模的平仓推高了价格。

为什么负价格不太可能再次发生？

原油期货价格跌成负值是一个非同寻常的事件，不太可能再次发生。原因如下：

• 增加储存空间：在2020年4月20日，几乎所有可用的原油储存空间都已用尽。现在，已经建立了新的储存空间，以防止这种情况再次发生。
• 减少产量：石油生产商大幅降低了产量，以减少供应过剩。
• 需求复苏：随着经济从 COVID-19 大流行中复苏，对石油的需求正在增加。

原油期货价格跌成负值的事件是一个提醒，即使是像原油这样重要的商品，其价格也可能出现剧烈波动。这表明在做出任何投资决策时仔细考虑风险因素非常重要。