国内原油期货与外盘溢价是指国内原油期货价格与国际原油期货价格之间的价差。当国内原油期货价格高于国际原油期货价格时，称为溢价；当国内原油期货价格低于国际原油期货价格时，称为贴水。

影响因素

国内原油期货与外盘溢价受到以下因素影响：

• 供需关系：国内原油需求与供应的失衡会导致溢价或贴水。当国内需求旺盛而供应不足时，溢价会增加；当国内供应充足而需求疲软时，贴水会增加。
• 库存水平：国内原油库存水平也会影响溢价。当库存较高时，溢价往往较低；当库存较低时，溢价往往较高。
• 国际原油价格：国际原油价格的波动会导致国内原油期货价格的相应调整，从而影响溢价。
• 政策因素：政府的原油进口政策、税收政策等因素也会影响溢价。

溢价的影响

• 石油进口成本：当国内原油期货溢价时，石油进口商需要支付更高的价格，从而增加石油进口成本。
• 国内能源价格：溢价会传导至国内成品油价格，导致汽油、柴油等能源价格上涨。
• 炼油利润：当溢价较大时，炼油企业的利润空间会增加，反之则会减少。
• 市场信心：溢价的持续存在会影响市场对国内原油期货的信心，从而影响其价格波动和流动性。

贴水的影响

• 石油出口收入：当国内原油期货贴水时，石油出口商获得的收入会减少。
• 国内能源价格：贴水会降低国内成品油价格，从而减轻消费者和企业的能源负担。
• 炼油利润：贴水会导致炼油企业的利润空间缩减。
• 市场信心：持续的贴水会削弱市场对国内原油期货的信心，不利于其稳定发展。

管理措施

为了稳定国内原油期货与外盘溢价，政府可以采取以下措施：

• 调节供需：通过进口配额、石油储备等手段，平衡国内原油供需。
• 优化库存管理：保持合理的原油库存水平，防止因库存过高或过低导致溢价或贴水。
• 加强市场监管：整顿市场秩序，打击操纵市场等不正当行为。
• 完善政策体系：制定科学合理的原油进口、储备、定价等政策，为市场稳定提供制度保障。