恒指期货持仓上限是香港交易及结算所有限公司（HKEX）为管理恒指期货市场风险而设定的规则。该上限旨在防止任何一方在市场上建立过大头寸，从而导致市场失衡和操纵。

持仓上限

恒指期货持仓上限分为两个部分：

• 个人持仓上限：单个参与者在任何合约月份的持仓量不得超过该合约未平仓合约总量的15%。
• 集团持仓上限：与同一组别（例如同一经纪行或同一关联公司）相关的参与者在任何合约月份的总持仓量不得超过该合约未平仓合约总量的25%。

计算持仓量

持仓量根据参与者的净头寸计算，即多头头寸减去空头头寸。例如，如果参与者持有 100 手多头头寸和 50 手空头头寸，则其净头寸为 50 手。

违规后果

违反恒指期货持仓上限的参与者可能会受到以下后果：

• 强制平仓：HKEX 有权强制平仓违规参与者的头寸，以将持仓量降至上限以下。
• 罚款：HKEX 可以对违规参与者处以罚款。
• 暂停交易：在严重违规的情况下，HKEX 可以暂停违规参与者的交易权限。

持仓上限的意义

恒指期货持仓上限具有以下重要意义：

• 防止市场失衡：限制任何一方建立过大头寸有助于防止市场失衡，从而降低价格大幅波动的风险。
• 减少操纵：通过限制单个参与者的持仓量，可以降低操纵市场价格的可能性。
• 维护市场公平：持仓上限确保所有参与者都有公平的机会参与市场，防止任何一方利用其规模优势操纵市场。
• 保护投资者：通过限制持仓量，可以降低投资者因市场过度波动而遭受重大损失的风险。

遵守持仓上限

参与恒指期货市场的参与者有责任遵守持仓上限。他们应定期监控其持仓量，并采取措施确保其持仓量始终低于上限。HKEX 会定期监控持仓量并对违规行为采取行动。

恒指期货持仓上限是香港交易及结算所有限公司为管理恒指期货市场风险而设定的重要规则。该上限有助于防止市场失衡、减少操纵并维护市场公平。参与者应遵守持仓上限，以确保市场稳定和投资者得到保护。