恒指期权是基于恒生指数（简称恒指）的衍生品金融工具，它赋予持有人在特定时间以特定价格买卖恒指的权利。期权交易单位为每指数点，即以恒指的每个点位变动为交易标的。

一、恒指期权交易单位

恒指期权的交易单位是指每份期权合约所对应的恒指点数。一份期权合约代表100点恒指，即恒指每变动1点，该期权合约的价值将相应变动1港元。投资者在交易恒指期权时，需要考虑恒指的波动幅度和方向，以制定合适的交易策略。

二、恒指期权的价值

恒指期权的价值受到多种因素的影响，包括：

• 标的资产（恒指）的波动率：波动率越高，期权价值越高。
• 到期时间：期权到期时间越长，其价值越高。
• 行权价格：行权价格越接近当前恒指，期权价值越高。
• 无风险利率：与标的资产的风险溢价相关。

三、恒指期权交易类型

恒指期权交易主要分为两大类：

• 看涨期权（Call Option）：赋予持有人在期权到期日或之前以行权价格买入恒指的权利。当恒指上涨时，看涨期权的价值将增加。
• 看跌期权（Put Option）：赋予持有人在期权到期日或之前以行权价格卖出恒指的权利。当恒指下跌时，看跌期权的价值将增加。

恒指期权交易的优势和风险

优势：

• 杠杆效应：期权交易提供杠杆效应，投资者只需支付少量资金（期权费）即可获得潜在的巨额收益。
• 风险可控：投资者可以根据自己的风险承受能力选择不同的期权品种和交易策略，有效控制风险。
• 对冲风险：投资者可以通过买入或卖出期权合约来对冲持有的股票或其他金融资产的风险。

风险：

• 亏损风险：如果恒指走势与投资者预期的相反方向，期权合约可能会亏损甚至一文不值。
• 时间价值衰减：随着期权到期时间的缩短，其时间价值将不断衰减，导致期权价值下降。
• 交易成本：期权交易需要支付期权费，这会降低投资者的潜在收益。

恒指期权交易是一种复杂的金融工具，需要投资者具备一定的知识和经验。在进行恒指期权交易时，投资者应充分了解市场风险，制定合适的交易策略，并注意理性投资，控制风险。