大颗粒尿素期货行情分析 大颗粒尿素期货行情走势

元旦期间,国际市场基本面较好,以美国USDA报告为代表的数据,国际尿素期货价格一直处于上行通道。

由于2019年12月份美豆播种面积报告公布,报告基本上对市场影响较大,市场风险偏好下降,再加上印度和中国大量采购美豆,尿素期货价格不断攀升。国内春节期间,新冠肺炎疫情爆发,导致多地物流受限,开工率出现了下滑。受疫情和种植成本上涨等影响,尿素期货盘面价格不断上涨,临近春节,市场信心不足,整体价格偏强运行。

郑商所尿素期货行情分析 尿素期货行情走势

据了解,12月份,我国地区主要企业按照挂牌价建仓,合约规则范围为1500元/*至1800元/*。根据交易所规则规定,尿素期货与玉米和豆粕期货的价格相关系数分别为0.9和0.8,相较挂牌基准价上涨了60元/*。从实际情况看,尿素期货与玉米价格相关系数不高于0.8,两者具有较高的相关性。随着我国尿素产业的发展,有关机构开始研究尿素期货的相关性。

尿素期货交易规则——风险管理和交割制度的制定与实施

基准交割品作为尿素期货的交割基准品,为印标、市场计价的基准,与基准交割品的消费量、品牌、质量等都有较大的关联,并且使用时不能用于一般食品行业生产,还要使用有关企业生产等环节,对尿素期货价格的影响主要有以下几点:

1、尿素期货价格与现货价格相关性较高,与我国其他品种有所不同。

期货交易规则有三方面,分别是套期保值交易和交割。在合约规则设计上,尿素期货与现货价格存在一定的相关性,其中,远期期货合约比远月价格升水,而现货价格又存在一定的期货升水,这些都可以有效地规避尿素期货与现货价格的背离。从远期来看,尿素期货与尿素期货的价格关系更为紧密。从交割标准上,尿素期货与现货的价差具有一定的套保压力,交割时,买方接货后交割风险增加,而企业则可以在期货市场进行套期保值,规避现货价格大幅波动带来的风险。

2、作为基准交割品的尿素期货价格与现货价格相关性较高,与我国其它期货品种的价差也有一定的关系。

例如,尿素期货的基准交割品为生产出来的尿素,与尿素现货价格间有着密切的联系,交割标准的选择将对我国尿素期货价格走势形成重要影响。目前我国已经上市的尿素期货合约为尿素期货,与尿素期货的价差为0.3元/*,高于基准交割品尿素价格0.3元/*。如果企业的套保计划顺利实施,那么我们可以积极参与,在套保期间,企业也可以根据期货价格的合理波动,合理安排生产经营,并从中获得较好的收益。另外,对于企业而言,尿素期货对现货价格的影响相对较小。

3、尿素期货上市后,尿素期货的贴水幅度缩小,交割风险下降。

对于市场上尿素生产企业来说,套保面临的风险上升,需要期货市场进行套期保值,因此企业在前期应根据自身情况合理安排现货采购,若发现现货价格低于期价低于期货价格的风险,则可以考虑在期货市场上进行期货卖出套保,以锁定利润。如果企业对现货价格低于期货价格的风险上升,则可以考虑在期货市场上进行买入套保。具体操作如下:企业应根据尿素生产的实际需求,结合期货市场的基本情况,同时