大连商品交易所(以下简称大连交易所)是中国三大商品期货交易所之一,其交易合约品种丰富,包括农产品、能源、化工产品等多个类别。大连交易所的期货交易合约确定了期货的交易规则和交割方式,对合约执行具有重要意义。
一、期货交易合约
期货交易合约是一份标准化合同,规定了在未来某个特定日期交割一定数量和质量的标的物。期货交易合约的主要条款包括:
- 标的物:即期货合约所对应的现货商品或金融资产。
- 交易单位:每手合约交易的标的物数量。
- 合约月份:合约到期交割的月份。
- 最小变动价位:合约价格变动允许的最小单位。
- 交易时间:合约可交易的时间段。
- 交易规则:包括保证金制度、交易委托方式、违约处理等。
二、大连交易所期货交割方式
大连交易所的期货合约交割方式因标的物不同而异,主要有以下几种:
- 实物交割:期货合约到期时,买方和卖方交割实物标的物。例如,大豆期货合约交割时,买卖双方需实际交割大豆。
- 现金交割:期货合约到期时,买卖双方以现金进行结算,不涉及实物交割。例如,铁矿石期货合约交割时,买卖双方按照期货价格对到期未平仓合约进行现金结算。
- 期货互抵交割:期货合约到期时,买卖双方将同一合约不同月份的未平仓合约进行互抵,仅结算价差,不涉及实物或现金交割。例如,玉米期货合约交割时,买卖双方可以同一合约的不同月份未平仓合约进行互抵交割。
三、实物交割流程
实物交割流程通常包括以下步骤:
- 交割通知:合约到期前,交割方将向对方发送交割通知书。
- 交割库确认:交割双方确认交割仓库并安排交割时间。
- 品质检验:交割标的物的品质需符合合约规定。
- 交割款结算:买卖双方按照交割数量和价格进行交割款结算。
- 提货/交货:买方提货、卖方交货,完成实物交割。
四、现金交割流程
现金交割流程相对简单,主要包括以下步骤:
- 交割通知:合约到期前,交割方将向对方发送交割通知书。
- 结算价确认:合约到期时,交割所按照合约规定确定最终结算价。
- 现金结算:买卖双方按照结算价和持仓数量结算交割款,不涉及实物交割。
五、期货互抵交割流程
期货互抵交割流程通常包括以下步骤:
- 交割通知:合约到期前,交割方将向对方发送交割通知书。
- 持仓核对:买卖双方互相核对持仓情况。
- 价差结算:买卖双方按照结算价和持仓数量计算价差,进行现金结算。
- 未平仓合约销户:买卖双方所有同一合约不同月份未平仓合约全部平仓销户。