苯乙烯期货走势分析 聚乙烯1901期货行情分析

当前,中国远洋PE期现货市场的主流价格为4350-4360元/*,超过2015年最高位的水平。对此,中金公司认为,预计未来PE在此基础上会下调,石化库存和现货需求下降,成本对价格的支撑作用减弱。现货端对期货的影响在减弱,后续的现货升贴水将大幅下降。

从成本端看,目前PE与PE仍有一定的支撑。近期价格走高,或表明中短期内聚烯烃产业链上游资源供应不多,但是未来中短期内,市场风险偏向偏好增加。从终端情况来看,下游开工已经出现回暖,旺季需求更加值得期待。虽然聚乙烯处于生产旺季,但是高库存仍是压制价格的一大因素。

塑料虽然是塑料的主要生产原料,但是在去年12月之后,由于环保督查等因素影响,致使华东地区的再生PE装置开工出现下滑,供应出现明显收缩。因此,短期内塑料价格大概率将低位继续运行。

中国远洋PE现货市场主流价格在4350-4370元/*,接近2015年最高位的水平。从供应面看,2017年12月之后,中沙石化、中泰化学、镇海炼化、中泰化学、新凤鸣、兴化等装置开始停车检修,供应缩减明显。从终端需求看,国内经济下滑,纺织行业逐渐进入淡季。从现货价格看,整体的价格下滑已经传导至期货盘面,塑料期货市场行情将会呈现振荡偏弱的格局。

聚乙烯目前的价位对塑料期货形成较强支撑。一是价格回调将带来一定的抄底机会。据统计,自2015年以来,聚乙烯期货每*涨幅均在20%以上。二是当前现货市场价格相对平稳。据了解,塑料现货的价格大多在4200-4400元/*,相对高位存在一定的价差。三是当前正处于春节假期,企业或存在一定的库存量,但从这方面看,库存压力仍会存在。预计,1月份现货市场价格大概率将会窄幅波动。目前,塑料期货的价位已经有较大幅度的反弹。

成本端看,原油虽然弱势格局不变,但是塑料和合成树脂的相关性已经出现背离。鉴于原油在年内处于增产周期,且整体价格存在较大的下跌空间,塑料的成本支撑已经减弱。因此,一旦现货市场价格处于低位,塑料期货价格将面临较大的回调压力。

整体看,原油在进入年底之后,将面临较大的回调压力。不过,由于当前的市场价格较低,再加上PE现货已经出现较大的反弹,支撑塑料价格的反弹空间也相对有限。从装置方面来看,扬子石化、上海石化、宝丰能源、大庆石化、扬子石化和天津石化都有装置重启计划。目前,扬子石化和天津石化的装置已经重启,扬子石化将在1月底或春节后重启。

塑料期货可能会呈现振荡偏弱格局,一方面是基差偏强,一方面是市场库存压力有所增加。

2015年春节前市场备货相对较晚,需求基本都在3月中旬之前,甚至节后都不会有备货,市场对高价货源的采购也十分谨慎。此外,供应过剩已经给塑料期货提供了一定的价格支撑。

从宏观方面来看,2015年春节之后,中国PMI指数一度从2月的50.6下滑至49.6,且目前中国经济数据表现不佳,使得市场担忧中国经济增长放缓,对塑料期货的需求有所下降。

从供需方面