当利率下降时，通常会引发股市和期货市场的大幅上漲。这是因为降息会产生以下几个方面的积极影响：

1. 降低企业融资成本

降息降低企业从银行和资本市场筹集资金的成本。较低的利率使企业能够以更低的利率进行借贷，从而增加其可支配收入和利润。

2. 增加消费者支出

降息也会刺激消费者支出。较低的利率意味着消费者可以以更低的成本借贷，从而为他们购买商品和服务留下更多的可支配收入。消费者支出增加导致企业收入增长，这反过来又推动股价上涨。

3. 提升投资者信心

降息通常被视为经济强劲的迹象。当投资者对经济前景感到乐观时，他们更有可能投资股票和期货市场。反过来，这种信心增强又会带动股价上漲。

4. 推动经济增长

降息可以通过刺激企业投资和消费者支出来推动经济增长。经济增长意味着企业利润增长和失业率下降，这都是股市和期货市场积极因素。

5. 增强流动性

降息会增加金融体系中的流动性。这是因为银行更有可能以较低的利率向企业和个人放贷。较高的流动性使投资者能够更容易地买卖股票和期货，从而推高市场的价格。

具体的机制如下：

• 正回购：股市投资者利用降息带来的利差，通过正回购（买入债券后同时卖出期货对冲，赚取利息差）操作。
• 资产价格上漲：降息环境下，货币供应量增加，通胀预期上升，推动资产价格，包括股票和期货，上漲。
• 风险偏好增强：低利率环境降低了投资风险，增强了投资者的风险偏好，鼓励他们将资金投入高风险资产，例如股票和期货。
• 投机情绪活跃：降息意味着货币宽松，使得投机者的资金更加充裕，助长投机情绪，推动市场上漲。

降息对股市和期货的影响还受到以下因素的影响：

• 经济状况：降息的效果取决于经济状况。如果经济强劲，降息可能导致股市和期货市场的上漲。如果经济疲软，降息可能无法提振市场。
• 美联储政策：美联储的加息或降息决定对股市和期货市场有重大影响。如果市场预期美联储未来将继续降息，那么股市和期货市场可能会持续走高。
• 市场情绪：市场情绪也会影响降息对股市和期货市场的影响。如果投资者乐观，即使降息量不大，股市和期货市场也可能会大幅上漲。如果投资者悲观，即使大幅降息，股市和期货市场也可能不会大幅上漲。

降息通常会引发股市和期货市场的大幅上漲，原因是降低了企业融资成本、增加了消费者支出、提升了投资者信心、推进了经济增长和增强了流动性。降息对市场的具体影响也会受到经济状况、美联储政策和市场情绪的影响。