上海纸浆期货交易市场（简称“上海纸浆市场”）是经中国证监会批准，由上海期货交易所（简称“上期所”）于2016年12月28日正式推出的期货交易市场。该市场主要交易纸浆期货合约，为国内外纸浆生产、加工、贸易和消费企业提供风险管理和价格发现的平台。

市场概况

上海纸浆市场自推出以来，发展迅速，交易量和持仓量稳步增长。截至2023年6月底，该市场累计成交量超过1.2亿吨，累计持仓量超过100万吨。市场参与者主要包括纸浆生产企业、造纸企业、贸易商和投资机构。

合约品种

上海纸浆市场目前交易两个纸浆期货合约：

• 白卡纸浆期货（简称“BKP”）：以国内生产的漂白阔叶木浆为标的物，合约单位为10吨。
• 木浆粕期货（简称“PWP”）：以进口的针叶木浆粕为标的物，合约单位为10吨。

交易方式

上海纸浆市场采用电子交易方式，交易时间为周一至周五上午9:00至下午3:00。交易方式包括开仓、平仓、移仓和转让等。

风险管理

上海纸浆市场建立了完善的风险管理体系，包括保证金制度、风险准备金制度和市场监控制度等。交易者在开仓时需要缴纳一定比例的保证金，以保证履约能力。

市场功能

上海纸浆期货市场具有以下主要功能：

• 价格发现：为纸浆现货市场提供价格参考，促进供需双方达成共识。
• 风险管理：为纸浆生产、加工和贸易企业提供对冲价格风险的工具，降低经营风险。
• 投资机会：为投资者提供参与纸浆价格波动的投资机会，增加投资组合的多元化。
• 产业链整合：促进纸浆产业链上下游企业的合作，提高产业链效率。

市场意义

上海纸浆期货市场的推出对国内纸浆行业具有重要意义：

• 提升产业链透明度：期货市场提供公开透明的价格信息，提高产业链透明度，促进公平竞争。
• 降低企业经营风险：期货市场为企业提供对冲价格风险的工具，降低经营风险，提高企业抗风险能力。
• 促进产业发展：期货市场为纸浆行业提供资金支持和价格保障，促进产业健康发展。
• 国际化水平提升：上海纸浆市场与国际纸浆市场接轨，提升我国纸浆行业的国际化水平。

上海纸浆期货交易市场作为国内首个纸浆期货交易市场，在推动纸浆产业发展、完善风险管理体系和提升国际化水平方面发挥着积极作用。随着市场不断发展完善，上海纸浆市场有望成为全球重要的纸浆期货交易中心之一。