期货是一种标准化的合约，它规定在未来某一特定日期交割一定数量和质量的标的物。期货合约有一个到期日，即合约到期并交割标的物的时间。期货的到期循环是指期货合约在到期后重复发行的过程。

到期月份

每个期货合约都有一个特定的到期月份。通常，期货合约的到期月份是以英文月份缩写表示的，例如，H代表3月、M代表6月、Z代表12月。

到期日

期货合约的到期日通常是到期月份的最后一个交易日。例如，3月到期的期货合约（H合约）的到期日通常是3月份的最后一个交易日。

到期交割

在期货合约到期时，合约持有人可以根据合约条款选择交割标的物或平仓合约。交割是指实际接收或交付标的物。平仓是指在到期日前卖出或买入与原有合约数量和方向相反的合约，以抵消原有合约的仓位。

到期循环

期货合约在到期后会重复发行，形成一个持续的循环。新的期货合约通常会提前几个月发行，以给市场参与者时间进行交易和管理风险。

到期循环的意义

期货的到期循环对于市场参与者来说具有以下重要意义：

• 提供价格发现机制：到期循环使市场参与者能够持续对标的物的未来价格进行投机和套期保值。
• 管理风险：通过平仓或交割期货合约，市场参与者可以管理价格波动带来的风险。
• 提供流动性：到期循环确保了期货市场具有流动性，允许市场参与者轻松地买卖合约。
• 促进价格稳定：期货合约通过套期保值交易，有助于稳定标的物的价格，减少市场波动。

常见到期月份

以下是一些常见的期货合约到期月份：

• 农产品：3月（H）、6月（M）、9月（Z）、12月（F）
• 能源：2月（G）、4月（J）、6月（H）、8月（K）
• 金属：3月（H）、6月（M）、9月（Z）、12月（F）
• 金融：3月（H）、6月（M）、9月（Z）、12月（F）

参与期货交易

参与期货交易需要深入了解期货市场、合约条款和风险管理策略。建议新手在参与期货交易之前咨询专业人士或进行充分的研究。