在期货市场上，升降水是反映标的物基差的一种方式，是现货价格与期货价格之间的差价。在铁矿石期货市场，升降水被称为“铁矿石期货升降”。理解铁矿石期货升降对于参与者把握价格波动、锁定利润至关重要。

什么是铁矿石期货升降？

• 升水：当现货价格高于期货价格时，称为升水。
• 贴水：当现货价格低于期货价格时，称为贴水。

例如，某现货铁矿石价格为每吨 1,000 元，而同月份的铁矿石期货价格为每吨 980 元，则升水为 20 元。

铁矿石期货升降成因

影响铁矿石期货升降的因素有很多，包括：

• 供需关系：当市场供不应求时，现货价格会上涨，导致升水；反之，当供过于求时，现货价格会下跌，导致贴水。
• 库存水平：库存不足时，现货价格会因紧缺而上涨，导致升水；库存过剩时，现货价格会因供过于求而下跌，导致贴水。
• 季节性因素：冬季运输困难或夏季需求旺盛会导致现货价格波动，影响升降水。
• 市场情绪：市场情绪乐观时，期货价格可能被高估，导致贴水；市场情绪悲观时，期货价格可能被低估，导致升水。

升降水交易策略

了解铁矿石期货升降后，参与者可以运用以下策略来获取利润：

1. 升水套利

• 操作：当现货价格升水较大时，买入现货，同时卖出同月份期货。
• 利润来源：随着时间的推移，现货价格将趋向于期货价格，套利者可以通过现货与期货之间的差价获利。

2. 贴水套利

• 操作：当现货价格贴水较大时，卖出现货，同时买入同月份期货。
• 利润来源：随着时间的推移，现货价格将趋向于期货价格，套利者可以通过现货与期货之间的差价获利。

3. 期现套利

• 操作：在升水时，卖出期货，同时买入现货；在贴水时，卖出现货，同时买入期货。
• 利润来源：利用期现之间的价差获利。

注意事项

• 升降水交易涉及现货和期货双重风险，参与者应根据自身风险承受能力进行投资。
• 升降水波动可能较大，参与者应密切关注市场动态，及时调整策略。
• 交易期现套利需要较高的资金门槛和灵活的交割能力。

铁矿石期货升降是反映现货与期货价格之间差价的一种方式。理解升降水的成因和交易策略，有助于参与者把握市场价格波动，锁定利润。不过，升降水交易也存在一定风险，参与者应谨慎评估自身风险承受能力和市场环境。