2020年4月20日，美国西德克萨斯中质原油（WTI）5月期货合约价格暴跌至每桶-37.63美元，创下历史新低。这一前所未有的事件引发了全球市场的广泛关注，也引起了人们对原油期货市场运作方式的质疑。

子 1：原油期货合约

原油期货合约是一种金融合约，允许交易者在未来特定日期以特定价格买卖一定数量的原油。这些合约在期货交易所进行交易，交易者可以通过它们对未来原油价格进行投机或对冲风险。

子 2：交割月

每个原油期货合约都有一个特定的交割月，即合约到期时原油必须交付或接收的月份。在大多数情况下，交易者不会实际交割原油，而是会在合约到期前平仓。

子 3：期货价格

原油期货合约的价格由市场供需关系决定。当市场对原油的需求超过供应时，价格会上涨；当供应超过需求时，价格会下跌。期货价格还受到其他因素的影响，例如经济状况、地缘事件和美元汇率。

子 4：负油价

负油价是指原油期货合约的价格低于零。这通常发生在合约到期时，交易者无法找到愿意接收原油的买家。在这种情况下，交易者必须支付给买家一笔钱才能让他们接收原油。

子 5：4月20日暴跌的原因

4月20日WTI期货合约价格暴跌至负值的主要原因是：

• 新冠肺炎疫情：疫情导致全球经济活动大幅放缓，对原油需求造成严重打击。
• 供应过剩：石油生产国继续增产，而需求下降，导致原油供应过剩。
• 交割月临近：5月期货合约即将到期，交易者急于平仓，但由于缺乏买家，导致价格大幅下跌。
• 仓储空间不足：由于原油供应过剩，仓储空间变得稀缺，这进一步加剧了价格下跌的压力。

WTI期货原油价格暴跌至负值是一个罕见的事件，反映了新冠肺炎疫情对全球原油市场造成的严重影响。这一事件突显了原油期货市场容易受到供需失衡和不可预见的事件的影响。