期货合约是指在未来某个特定时间以特定价格买卖一定数量标的物的标准化合约。指数期货则是以股票指数为标的物的期货合约，反映了特定股票指数的市场走势。

连续合约的定义

连续合约是指在同一标的物上，不同到期月份的期货合约依次衔接，形成一个连续的交易链条。不同的到期月份代表不同的交割时间，投资者可以通过连续合约在不同时间段内对标的物进行套期保值或投机交易。

股指期货连续合约的特征

1. 衔接性：连续合约之间紧密衔接，到期月临近时，老合约将逐步退出交易，由新合约接替，保证标的物的持续交易。

2. 连续性：投资者可以在同一标的物上滚动交易不同到期月份的合约，无需频繁转换标的物。

3. 流动性：连续合约的市场深度较好，流动性较强，交易成本较低。

4. 套期保值：连续合约为投资者提供了灵活的套期保值工具，可有效规避特定时间段内的市场风险。

股指期货连续合约的交易策略

1. 趋势交易：利用连续合约追踪指数的长期趋势，通过买入或卖出不同到期月份的合约进行获利。

2. 套利交易：在不同到期月份的连续合约之间进行套利，利用价格差获利。

3. 价差交易：在同一个到期月份的不同合约之间进行价差交易，利用合约之间的价格差进行获利。

4. 期权交易：将期货合约与期权合约相结合，构建复杂交易策略，提升交易收益。

股指期货连续合约的风险管理

1. 价格波动风险：指数期货价格受市场行情波动影响，投资者应做好风险控制。

2. 合约到期风险：合约到期时，投资者必须对持仓合约进行交割或平仓，否则将面临违约风险。

3. 流动性风险：部分连续合约的流动性较差，投资者在交易时应注意交易成本及平仓难度。

4. 杠杆风险：期货交易具有杠杆效应，放大收益的同时也放大风险，投资者应根据自身风险承受能力进行交易。

股指期货连续合约为投资者提供了灵活且有效的交易工具，可以满足套期保值、投机交易等多种交易需求。投资者在交易连续合约时，需要充分了解其特征、交易策略和风险管理措施，以实现稳健的交易收益。