底部换手率是衡量期货市场底部区域买盘抄底和卖盘出货意愿的的重要指标，实战操作中掌握底部的换手率将有利于交易者把握抄底时机、研判行情是否探底结束。

1. 什么是换手率

换手率是指某一段时期内期货合约交易的总手数与该合约总持仓量的比值，代表了该合约在一定时间内交易的活跃程度。通俗来讲，换手率越高，说明市场上有更多的资金进出，交易越活跃。

2. 底部换手率的意义

在底部，市场经历了大幅下跌，持仓者情绪低迷，一旦出现反弹，低位买入和高位卖出的交易意愿都会增强，从而导致成交量的放大和换手率的上升。换手率越高，说明有更多的资金流入，表明市场处于底部阶段，或已经接近底部。

3. 底部换手率高低的判断标准

（1）观察前期低点换手率

可以将当前行情的换手率与前期低点处的换手率进行比较。如果当前换手率明显高于前期低点，一般说明市场抄底意愿强，底部形成的可能性更大。

（2）趋势判断

如果行情处于下跌趋势中，且换手率呈现逐步放大的趋势，则说明下跌过程中有资金不断离场，可能存在反复探底的情况。此时不宜抄底，需要谨慎观望。

（3）成交量匹配

换手率要与成交量相匹配。如果换手率高，但成交量却没有明显放大，则可能是主力资金在震荡洗盘，而非底部形成。

4. 如何运用底部换手率

（1）判断抄底时机

在底部区域，当换手率突然上升并突破前期低点时，可能意味着底部形成，可以在适当位置抄底。

（2）识别假突破

如果换手率高却遇成交量萎缩时，可能是主力资金在虚假拉升，诱使散户抄底。此时需要谨慎应对，避免被套牢。

（3）评判行情强度

底部的换手率持续高，且 accompanied by 成交量放大，表明市场做多力量强劲，行情有望持续上涨。

5. 注意事項

（1）综合分析

判断底部换手率时，不能只看单一指标，还要结合其他技术指标和市场消息综合分析，以提高判断的准确性。

（2）控制仓位

抄底时应根据换手率和成交量的变化控制仓位，以防行情出现反转造成损失。

（3）顺势而为

抄底应顺势而为，不能逆势操作。在底部确认之前，不可盲目抄底，应耐心等待时机成熟。