镍期货于2004年1月19日在上海期货交易所（上期所）正式上市交易，简称“沪镍”。

上市背景

镍是一种重要的工业金属，广泛应用于不锈钢、合金钢、电镀、电池等领域。随着全球经济的发展和技术进步，对镍的需求不断增长。

为满足市场需求并提供风险管理工具，上期所于2004年推出镍期货合约。镍期货的上市为市场参与者提供了价格发现、套期保值和投资保值的重要渠道。

合约规范

沪镍期货合约代码为NI，交易单位为1手，每手为1吨金属镍。合约交割日在每个合约交割月的5个交易日内，具体为当月倒数第二个周三的次日。

沪镍期货的报价单位为每吨人民币（元/吨），最小价格变动单位为10元/吨。合约上市初期，交割标准为国标一级镍阴极，后拓展到包括一级镍豆和一级镍 брикетов.

市场规模

自上市以来，沪镍期货市场发展迅速，成为全球重要的镍交易平台。2022年，沪镍期货成交量突破3亿手，成交额超过40万亿元。

沪镍期货市场参与者众多，包括国内外生产商、贸易商、加工企业、基金和散户投资者。市场表现活跃，流动性较好。

价格走势

沪镍期货价格受供需关系、宏观经济、政策法规等因素影响。近年来，随着新能源汽车和不锈钢行业的快速发展，对镍需求持续增长，带动沪镍期货价格整体呈上涨趋势。

2022年3月，由于俄乌冲突和全球供应链中断，沪镍期货价格暴涨至历史高位，最高达到345,000元/吨。此后，随着市场抛售和政府干预，价格有所回调。

功能作用

沪镍期货上市以来，主要发挥以下功能：

• 价格发现：沪镍期货反映了现货镍市场供需情况，为市场参与者提供了透明且即时的价格信息。
• 套期保值：生产企业和贸易商可以通过沪镍期货进行套期保值，锁定成本或收益，减少价格波动带来的风险。
• 投资保值：沪镍期货可以作为大宗商品投资工具，帮助投资者对冲通胀风险或参与市场投机。
• 风险管理：沪镍期货提供了多元化的风险管理工具，使市场参与者可以管理价格风险，提高市场效率。

展望

未来，随着全球经济复苏和新能源产业加速发展，对镍的需求预计将持续增长。沪镍期货市场也将不断发展壮大，发挥更加重要的作用。

上期所也积极推动镍期货市场创新，包括推出连续合约、期权合约等，完善市场功能，满足市场需求。