期货是一种金融衍生品，其价值取决于标的资产的预期未来价格。估算期货的内在价值对于投资者制定交易策略至关重要。将详细介绍如何估算期货的内在价值，包括五个子。

子 1：什么是期货的内在价值？

期货的内在价值是期货合约到期时标的资产的预期交割价格。它反映了标的资产的现货价格加上或减去期货合约到期前的持有成本和收益。

子 2：估算内在价值的公式

估算期货内在价值的公式如下：

内在价值 = 现货价格 + (持有成本 - 持有收益) x 到期时间

其中：

• 现货价格：标的资产当前的市场价格
• 持有成本：持有标的资产到期前的存储、保险和融资成本
• 持有收益：持有标的资产到期前的利息收入、股息收入或其他收益

子 3：估算持有成本和收益

持有成本：

• 存储成本：将标的资产存储到期前的费用，例如仓储费
• 保险成本：为标的资产购买保险的费用
• 融资成本：如果投资者借钱购买标的资产，则需支付的利息费用

持有收益：

• 利息收入：如果标的资产是有息证券，则持有时可获得的利息收入
• 股息收入：如果标的资产是股票，则持有时可获得的股息收入
• 其他收益：其他可能产生的收益，例如通胀补偿或税收优惠

子 4：估算到期时间

到期时间是指期货合约到期的天数。对于大多数期货合约，到期时间通常为 3 个月或 6 个月。

子 5：实际案例

假设某石油期货合约的现货价格为每桶 50 美元，到期时间为 3 个月。持有成本估计为每桶 0.5 美元，持有收益估计为每桶 0.2 美元。使用公式计算内在价值：

内在价值 = 50 美元 + (0.5 美元 - 0.2 美元) x 90 天

= 50 美元 + 0.3 美元 x 90 天

= 54.7 美元

该石油期货合约的内在价值为每桶 54.7 美元。

估算期货的内在价值是期货交易的关键方面。通过考虑标的资产的现货价格、持有成本、持有收益和到期时间，投资者可以了解期货合约的公平价值。与市场价格比较内在价值可以帮助投资者确定期货合约的交易机会。