外汇期货合约是一种标准化的合约，它规定了在未来特定日期以特定汇率买卖一定数量的基础货币。合约价值是指期货合约所代表的基础货币的价值。合约价值和期货价格是紧密相关的，但两者之间存在细微差别。

合约价值

合约价值是期货合约所代表的基础货币的价值。它由合约乘数和基础货币的现货汇率决定。合约乘数是一个常数，表示合约所代表的基础货币数量。例如，欧元美元期货合约的合约乘数为125,000欧元。

假设欧元兑美元的现货汇率为1.2000，那么欧元美元期货合约的合约价值为：

合约价值 = 合约乘数 x 现货汇率

= 150,000 美元

每一份欧元美元期货合约代表价值 150,000 美元的欧元。

期货价格

期货价格是指期货合约在交易所的市场价格。它可以高于或低于合约价值，这取决于市场对未来汇率的预期。当市场预期未来汇率会上涨时，期货价格会高于合约价值，称为“升水”。当市场预期未来汇率会下跌时，期货价格会低于合约价值，称为“贴水”。

合约价值和期货价格的差异

合约价值和期货价格之间的差异称为“溢价”或“折价”。溢价是指期货价格高于合约价值，而折价是指期货价格低于合约价值。溢价或折价是由多种因素造成的，例如利息率差异、市场预期和交易成本。

影响期货合约价值和期货价格的因素

影响期货合约价值和期货价格的因素包括：

• 现货汇率：合约价值直接受现货汇率的影响。
• 利息率差异：利息率差异会影响期货价格，因为持有期货合约需要支付或收取利息。
• 市场预期：市场对未来汇率的预期会影响期货价格。
• 交易成本：交易期货合约需要支付经纪佣金和交易所费用。
• 和经济事件：和经济事件可以影响市场预期，从而影响期货合约价值和期货价格。

期货合约价值和期货价格的意义

期货合约价值和期货价格对于参与外汇市场至关重要。合约价值确定了合约所代表的基础货币的价值，而期货价格反映了市场对未来汇率的预期。通过了解这两个概念，交易者可以制定更明智的交易决策。